次贷危机

          次贷危机也称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
          次贷即“次级抵押贷款”，是一个高风险高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即:购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
         2001年，美国发生了互联网泡沫和911事件，导致美国经济低迷，市场缺乏信心。为了刺激经济，美国开始降息，持续降到了1%。并推出“住房梦”政策，鼓励大家贷款买房，很多还款能力不佳的人也获得了住房贷款，这些贷款被成为“次级贷款”。于是很多钱流入了房地产，房价在4年间平均涨了50%。为了赚更多的钱，资本家把这些次级贷款打包成MBS债券(MBS债券是最早的资产证券化品种)，卖给投行。卖完的钱，继续放贷，再继续打包 MBS，再继续放贷，如此循环。
          2004-2006年，美国经济过热，开始加息，连续加息17次。利息增加，贷款成本上升，买房者减少(买房需求下降)，有些次级贷款者开始还不上贷款出现断供，有些人觉得行情不好开始抛售房子，造成房价逐步下跌。房价的下跌又进一步造成更多的断供，人们更不想买房子，需求进一步下降，房价进一步下降，如此循环。放次级贷款的机构资金链断裂，买MBS的投行资金链断裂，雷曼兄弟倒闭。金融风暴开始袭卷全球。
中国为什么不会出现美国那样的次贷危机?
          中国并没有像美国那样住房抵押贷款证券化，其实抛开这一点不讲，中国有条件让房价永远不跌，这要从货币发行机制的不同讲起。
          美国跟日本的货币发行机制里面其中有一点:必须先有抵押担保的资产，才后有货币发行，通俗点讲就是联邦储备银行必须先有第一桶金，然后用这第一桶金作为抵押向财政部请求印刷等额钞票，这第一桶金是股权认购融资而来，股东就是商业银行。而这印出来并发行出去的货币，记为联邦储备银行的负债
为什么记为美联储的负债?
          其实这货币是债券，而真正给予它价值的是它背后的抵押担保品，也就是美联储的资产，持有美元的人可以凭票即付，而当美联储用这申请而来的货币，去公开市场买债券的时候，就是在发行货币，其实本质就是拿这第一桶金，去换第二桶金，只不过卖出第二桶金的人，也就是后来这货币的持有者，暂时没去美联储那兑换第一桶金，实质上美联储的第一桶金已不属于美联储了，而是属于货币的持有者，但第二桶金是属于美联储，而美联储的资产负债表里，所有者权益只有最后那桶金，其他都是负债，根据联邦储备法，美联储对商业银行只能够”再贴现”，是没有“再贷款”这样的权限，所谓“再贴现”就是美联储可以从商业银行那购买未到期的商业票据，商业票据可以看成是企业的一种“债券”通过这样向商业银行提供资金流动性
         而中国央行有货币印刷权，并且可以不像美联储那样受到限制，是完全自主的。央行扩大资产负债表的方式很简单，就是可以直接先印刷人民币，然后直接拿印出的人民币购买有价证券、贵金属、外汇，同时还能对商业银行“再贷款”，这样就是把人民币发行出去了，同样发行出去的人民币在资产负债表里记作负债，同时资产项目里面等值增加了有价证券、贵金属、外汇、商业银行的贷款等。它不会像美联储那样受到自然边际递减的约束力
中国是完全有自主能力让资产价格不会大跌
          美联储有这样的货币发行机制，各大财团们会利用这样的特性，在一定时间点选择买入资产价格的掉期合约，也就是“做空”但在中国却是行不通的，原因就是中国央行有绝对自由自主权，如果在中国这样来做空很有可能被逼爆仓
次贷危机给我们启示：
         1、不仅要有本事借钱，还要有本身还钱，所以要努力赚钱
         2、面对风险要在有自己的一套风险管控能力，而不是无限一股脑跟风市场，同理外汇市场也是一样，市面上的券商形形色色，独善其身才能长长久久
         3、中国目前不会因为房价泡沫产生这么大的金融风险。首先中国金融产品受央行管控，其次中国不能断供，这与美国是最大的不同，所以那些天天鼓吹房价暴跌自己不还贷的这个梦做不了，不如多多学习知识，学满了脑子也就没空间做梦了
        4、中国文化博大精深，“危机”拆分开就是“危险”与“机会”，要保持理性，危中寻机，比如上周五黄金非农，收盘十字星，看似没动，实则有人盘满钵满，有人一夜无眠

不仅要有本事借钱，还要有本身还钱，所以要努力赚钱