离魔幻的2020年结束只有仅仅两个月了，而在即将到来的倒数第二个月里，我们终于迎来今年最引人注目的重头大戏——下周二（11月3 ...

离魔幻的2020年结束只有仅仅两个月了，而在即将到来的倒数第二个月里，我们终于迎来今年最引人注目的重头大戏——下周二（11月3日）的美国大选！这次的美国大选结果，会在汇市激起怎样的风浪？

美国2020年总统大选倒计时3天！

由于疫情可能导致计票工作放缓，如果11月3日无法得出明确的获胜者，可能造成比以往任何时候都更大的市场动荡，因为市场讨厌不确定性。

2000年就出现过这种选举状况，阿尔·戈尔和小布什之间的角逐在投票日过后四周多时间才尘埃落定，这段时间里标普500指数下跌了5%。

政治分析人士说，大选越接近，选情就越扑朔迷离。

截至10月底，民意调查表示，民主党胜算更大，但2016年特朗普意外当选也告诉我们，民意调查并不总是正确的。

现在到11月3日、甚至大选结果尘埃落定后，投资者可能会更多地离场观望，股市在长期上涨后可能会因为投资者的获利了结而回吐涨幅。

在10月最后一周，随着对疫情反扑冲击市场，波动率指数（VIX）一度涨至40点以上，处在历史高位。

Seeking Alpha宏观分析师JJ Kinahan认为，如果选举顺利结束，我们仍然需要应对疫情，新一波疫情会导致美国和欧洲再次封锁经济。因此，短期内很难看到VIX指数回落至20或更低的正常水平。

此外，无论最终谁赢，都不一定能马上做什么大事，并在11月产生立竿见影的影响，尤其是如果民主党获胜。

拜登表示，若当选总统，其首要议程是增加刺激计划、基础设施建设和税收，但新总统要到明年1月才正式掌权，因此还要到掌权之后一段时间才明确他的税收和监管政策导向是什么、对市场有何影响。

专家称目前美国和欧洲出现了疫情反扑，病例数量上升，但不少投资者还是看好几个月或几年后的经济状况。正如早在今年5月和6月，疫情还在肆虐，美股就从短暂的熊市中大幅反弹。

但长期来看，拜登获胜可能会给股市带来直接压力——他建议将企业税率从21%提高到28%，对公司增税可能会侵蚀每股收益，不过如前文所述，这是一个11月甚至更久之后才要担心的问题。

11月3日的大选结果，会在汇市激起怎样的风浪？

在每天交易规模达6.6万亿美元的外汇市场中，绝大多数交易员都认为，如果拜登赢得总统大选，美元将会贬值，而如果特朗普连任，美元将会升值。

据上周Greenwich针对全球外汇交易员所展开的调查，有76%的交易员认为拜登获胜会削弱美元相对于G10货币的竞争力，只有9%的交易员认为拜登的胜利不会影响美元在G10货币中的地位；还有61%的交易员预计，拜登的胜利将使美元兑亚洲的新兴市场国家货币下跌。

在假设特朗普成功赢得此次大选的情境下，约有58%的交易员预计美元兑G10货币将升值，55%的交易员预计美元将击败亚洲新兴市场货币。

总结来看，外汇交易员普遍预计，拜登的胜利将削弱美元，提振全球货币，尤其对于G10货币来说。相反，如果特朗普成功连任将提振美元。

对于美元的未来走势来讲，大选结果无疑是一个重要影响因素。考虑到特朗普和拜登各自在今后美国政策上的差异，我们可以预计拜登的当选很可能为出台更大规模的财政刺激法案铺平了道路，大规模的“放水”将削弱美元的价值；而如果特朗普当选，对于美元来说，影响不会像拜登当选那么大。

此外，除了特朗普胜选和拜登胜选的结果外，还有一种可能出现的情况，就是选举结果延迟或存在争议，这将导致市场动荡。在这种结果下，调查得出结论显示，大多数受访者一致认为，美元可能会因避险情绪高涨而受益。

但值得注意的是，在由美国、英国和欧洲的企业、资产管理公司、对冲基金和银行组成的33名受访者中，大约80％的人表示他们没有计划对冲大选带来的波动。

对于迄今为止最具争议的美国大选，对冲其带来的风险似乎才应该是常规操作，但为何很多人选择不对其进行对冲？这主要是考虑到大选结果的不确定性，选举结果的不确定性让交易员们认为对冲大选带来的波动过于困难或者过于昂贵。

此外，鉴于2016年大选时的民意调查并未预测特朗普会获胜，而在距离选举日仅有一周之际，“新债王”冈拉克却发声坚持预计特朗普会再次获胜，其曾在2016年成功预测特朗普将赢得总统大选。在这种扑朔迷离的环境下，交易员们决定根据市场对大选结果的反应择时而动。

最后，从过去的经验来看，当市场充满不确定性时，投资者们都会蜂拥至避险货币，例如美元、瑞士法郎、日元。在这种情况下，预计美元会升值，新兴市场货币可能会出现贬值。

太长了，看不完。