冯喜运：4.2黄金狂飙后或将回调，黄金原油走势分析

　　金价周一（4月1日）延续上涨态势，再创历史新高，主要受美国降息预期及黄金作为避险资产的吸引力推动。上周五公布的美国PCE物价指数未出现意外上涨，为金价上涨提供了进一步动力。本周市场将继续关注美国非农就业报告以获取更多指引。由于美国通胀数据走软，金价周一攀升至纪录高位，这进一步巩固了市场对美联储将在6月降息的预期。新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示，美联储愿意容忍远高于2%的通胀，同时仍在考虑降息，这为风险资产提供了支持。
　　

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　　黄金价格通常与利率呈反比关系。随着利率下降，黄金相对于债券等固定收益资产变得更加吸引人。在低利率环境下，债券的回报率较低。IG市场策略师Yeap Jun Rong在谈及个人消费支出价格指数报告时指出，核心个人消费支出价格指数未出现意外上涨，这可能为金价进一步攀升至纪录高位提供了动力。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具(FedWatch Tool)，交易员目前预计美联储在6月份开始降息的可能性为69%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。交易员们还预计，今年将降息75个基点。花旗策略师表示，美联储仍将在6月开始降息。如果经济活动保持当前趋势，美联储今年可能会降息三次。然而，如果劳动力市场进一步走软，他们预计今年将降息5次。世界黄金协会市场策略师Joseph Cavatoni周一表示，许多市场投机者对美联储的降息感到信心，这是推动金价上涨的关键因素。

　　原油周一（4月1日），WTI原油价格震荡走跌，盘中报82.81美元每桶，跌幅0.36%。由于多个国家的市场因复活节假期休市，交易量清淡。WTI原油期货在本周初经历了波动，价格最初上涨，预期供应将收紧。这一上涨趋势受到OPEC+减产、俄罗斯石油精炼厂遭受袭击造成的中断以及中国制造业数据的积极影响。然而，在接近自去年10月以来的最高水平后，市场出现回落。
　　

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　　OPEC+已将其减产措施延长至6月底，可能会在北半球夏季期间收紧供应。作为OPEC+的关键成员，俄罗斯专注于减少石油产量而不是出口。此外，乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击显著影响了俄罗斯的燃料出口能力，使俄罗斯每天近100万桶的原油加工离线。考虑到供应收紧、欧洲和中国的强劲需求指标以及全球经济刺激措施的相互作用，石油市场短期内呈现出看涨趋势。预计布伦特原油价格在2024年第四季度平均约为每桶83美元，对这一预测的风险偏向上行。交易者应密切关注不断变化的地缘政治格局和经济数据发布，以获取进一步的市场方向。