外汇市场的 横向与纵向 【横向的全球市场】 横向的外汇市场主要以地域和世界各金融中心为划分，现代国际外汇市场一般分布 ...

外汇市场的 横向与纵向



【横向的全球市场】



横向的外汇市场主要以地域和世界各金融中心为划分，现代国际外汇市场一般分布于世界各国主要中心城市，如伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、惠灵顿、东京、新加坡、中国香港等全球著名的金融中心和外汇中心，这些中心的相互联系和影响形成了覆盖全球的外汇网络，而且由于时区、时差的关系，这样一个横向的全球市场几乎是次第的接连开市闭市，构成了一个循环的24小时的外汇交易市场。在全球市场中，其中英国、美国、新加坡、中国香港和日本的外汇交易量占据了全球外汇交易量的77%。



一、英国伦敦外汇市场

伦敦是历史悠久的国际金融中心，其货币市场、资本市场都是国际化的市场。其外汇的成交额一直占据全球市场的1/3左右，2013年的成交量在40.8%，2016的成交量在36.9%。尽管英国在当今世界经济中的地位失去了二战前的辉煌，英镑的地位也不如以前，但是伦敦作为全球最大的外汇交易中心的地位没有削弱。

二、纽约外汇市场
纽约外汇市场是世界第二大外汇市场，主要是建立在美国的综合国力以及美元的地位之上的。在国际贸易和国际投入中，美国企业通常以美元报价，并用美元支付款项。纽约外国商业银行本身为了扎平外汇头寸而进行交易，90%以上的交易是银行间的交易。纽约联邦储备银行与外国中央银行联合干预外汇市场，这是纽约外汇市场的一大特色，因为各国中央银行和国际机构在纽约联储银行存有数千亿的美元资产，这些资产主要是做外汇平准基金。同时纽约市场也有自身的一些局限性，比如说国际贸易在美国的国民生产总值的份额较小，只占15%左右；美国所处的地理位置和交易时区也影响了外汇交易量。

三、新加坡外汇市场
新加坡外汇市场是20世纪70年代初亚洲美元市场成立后，才成为国际外汇市场的。新加坡外汇市场的形成主要是由于新加坡卓越的地理和时区位置。新加坡地处欧、亚、非三洲的交通要道，上午可与香港、东京、悉尼等市场进行交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易，中午可与中东的麦纳麦进行交易，晚上同纽约进行交易。.新加坡外汇市场的交易以美元为主，占据85%左右，而且大部分即期交易。

四、中国香港外汇市场
中国香港外汇市场是20世纪70年代以后发展起来的国际性外汇市场，自1973年香港取消外汇管制以后，国际资本大量流入，经营外汇业务的机构不断增多。香港历来是东南亚华侨资金的避风港，同时后来也成为了石油美元的流入地，外汇市场结构比较特殊。另一类则是海外美元市场，这是20世纪80年代以后发展起来的，是美元兑换其他货币的市场，主要目的是为了满足境外机构和在港外资金融机构对美元的需求。

五、日本东京外汇市场
日本东京外汇市场的快速发展归因于1964年日元的自由兑换。日本于1946年宣布接收”IMF第八条款“，原则上取消外汇管制，使日本外汇市场交易量与日俱增。日本外汇市场的交易主要是以美元兑日元，日元是全球第三大的交易货币，占据21.6%的份额（200%制），而且在亚洲外汇市场上，日元的占据重要的投机份额。

【纵向外汇市场】
汇市场是由零售市场和银行间市场组成的，我们一般说的外汇市场通常都是指银行间市场，因为零售市场的体量相对于银行间市场是比较小的。
整个市场的运作体系
这里的客户是指外汇银行的客户以及经纪人的客户，包括三类：交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投者、旅行者等；保值性的客户，如套期保值者；投机性外汇买卖者，比如从事外汇保证金交易的交易者，炒外汇者。
客户层往上面：这一层主要是中小型银行、非银行金融机构、大客户、外汇经纪人，外汇经纪人和中小型银行主要的功能是在客户和外汇银行之间其联络作用，通过替客户与银行间联络，安排创新的外汇业务收取佣金或点差，
最上面的是中央银行，中央银行在外汇市场上除了担任传统市场监督者的角色外，还必须干预市场，以实现其控制货币供应、平稳利率和汇率的目的。