资本配置和资产选择哪个更重要？

请回想一下自己在投资时，一般会怎么做呢？是不是一般会先琢磨一下拿多少钱放银行，再用多少钱买债券，多少钱买股票？如果你要买股票，是不是又要花心思选一选，看买什么好？


我们先来看两个词，一个是“资本配置”，说的就是资金如何在大类资产中进行配置，例如多少比例存银行、多少比例投债券、多少比例买股票等；另一个是“资产选择”，指的是对于某一类资产，例如股票，买哪些具体的股票。


实际上，我们只要是做投资，就会用到这两个词，因为所有的投资都面临资本配置和资产选择两步。


那么问题来了，请问你觉得资本配置和资产选择哪一步更重要呢？


一般人是不是都是凭感觉，拍拍脑袋来配置资产，但是花大量的时间和精力在挑选哪只股票上？


其实第一步，资本配置重要得多。


与巴菲特、罗素等齐名，有投资界活传奇之称的加里·布林森曾在1991年的一篇著名的合作研究中指出：


资本配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过90%！


大多数人花了绝大多数精力在挑选哪只股票上，其实，这对总收益的贡献不足10%。而人们随意拍脑袋决策的资本配置，才是至关重要的。