PCE令降息预期落空，黄金上蹿下跳牛市未完？数据究竟隐藏了哪些市场信号？

美国3月份PCE数据概览
周五(4月26日)公布的数据显示，美国3月份通胀温和上升，但这不太可能改变金融市场对美联储9月之前不会降息的预期。美国商务部周五表示，3月PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.7%，市场预期分别为0.3%和2.6%。PCE是美联储青睐的通胀指标。随着时间的推移，环比0.2%的通胀数据对于使通胀回到目标水平是必要的。美联储预计下周将维持利率不变。金融市场最初预计美联储将在3月首次降息，但随后降息被推迟到6月，现在又推迟到9月，因今年就业市场和通胀数据继续出人意料地上升。

美国3月核心PCE月率实际上上升了0.32%，这实际上比我们担心的要好。从昨天的GDP报告中的核心PCE年化初值来看，1月份的PCE似乎更高。由于年底/年初的波动，1月份可能不稳定。市场对美联储在9月份首次降息预期仅略高于报告发布前的58%。

市场反应
在美国公布关键通胀报告后30分钟，现货黄金短线走高7美元，最高触及2351.47美元/盎司，后迅速回落最低触及2340.50美元/盎司，目前震荡走高，现报2347.01美元/盎司。美元指数DXY短线下挫超22点，最低触及105.5517，后反弹约30点，收复数据公布后的所有跌幅最高触及105.8414点。