专门识别超买超卖！“MACD之父”最喜爱的短期摆荡指标，究竟有何魅力？

1979年，杰拉尔德·阿佩尔(Gerald Apple)和福雷德·海期尔(Fred Hitschler)共同发明了一个指标，并引发了技术分析领域的一场革命。以摆荡分析为基础，通过背离分析从此成为了技术分析史上浓墨重彩的一笔。而他们也用不俗的战绩，证明了这个指标的优势。这个指标就是大名鼎鼎的MACD。如今，通过DIF和DEA双线以及红绿柱变化来识别市场转势的信号，成为了很多人接触交易时的第一站。不过MACD的缺点也非常明显，只有高位死叉配合柱能显著变化，才是比较明确的入场信号，对于短期的价格波动不够敏感，指标非常容易钝化。所以，杰拉尔德·阿佩尔和福雷德·海期尔又发明了以追踪价格变动速率来预测价格走势的变动率指标（Rate of Change），即ROC指标。

一、像抛小球一样找趋势的临界点

尽管在交易界，ROC的名字可能不如MACD响亮，但是却是诸多交易大师最青睐的指标之一。交易界最著名的八大交易系统之一的普林格摆荡指标系统，正是以ROC一类的摆荡指标为基础，从动量分析的角度来预测市场趋势的拐点。普林格将交易比作是向上抛一个球，因为重力的存在，球向上的速度会越来越慢，直到出现短暂的停顿后开始向下运动。所以普林格认为，当价格在触及高位之前，也会开始逐渐失速，通过监测这个过程，我们就能识别市场的拐点，而负责追踪这种速率变动的关键指标就是ROC指标。马丁·普林格先生，是全球公认的、当代最权威的三大顶级技术分析大师之一。其在技术分析普及和广泛性研究的卓越成就，也使其被美国著名财经杂志《巴伦周刊》誉为“技术分析师的技术分析师”。  

ROC指标的计算公式只包含3个步骤。

1、AX=今日收盘价-N日前收盘价

2、BX=N日前收盘价

3、ROC=AX/BX

相比于MACD，ROC的计算并不复杂，其实比较的当前价格相对于n天前变化的速率，一般取值是12个单位时间。和大部分摆动指标一样，ROC也是通过超买和超卖区间来识别趋势反转。当触及超买或者超卖区域的极限时，趋势不一定会立刻发生逆转，只是预示着进入了卖出或者买入的时机。但是大多数情况下，当ROC超越了超买或超卖区的的边界，此时如果再折返回均衡水平时，则是一个非常可靠的买入或者卖出信号。不过，这也并非是绝对的。普林格认为还存在着过度超买或者过度超卖的现象。一般来说，如果ROC进入超卖区间，下一次折回平衡区间就是行情反弹的开始。但是如果行情经历了一段很长时间的趋势行情，此时出现大幅超卖，说明多方筹码耗尽，空方一下子就冲破了多方的防御，此后行情大概率会延续下跌行情。这里的关键点是，行情已经延续了很长一段时间，足以耗尽一个方向的市场筹码。类似的一种特殊情况是极端摆动。过度超买或者超卖，还是从平衡区域向超买超卖区间摆动。但是如果卖方在耗尽全部筹码前，试图再拉一波行情以提高利润空间，那么就可能会短暂进入超卖区间，随后又因为多方发力，迅速摆向超买区间。所以，你会短暂看到ROC迅速从超卖区间摆向超买区间，但是这却是一个非常精准的底部信号。但是同样的前提是，这个趋势已经延续了相当长的一段时间。没有这个假设前提，ROC识别趋势反转的准确性将大大下降。

二、摆动指标的共性，背离与偏离

由于ROC指标本身追踪的就是价格变动速率，所以ROC指标也可以画出趋势线，配合指标突破和价格关系进一步提高精度。

1、通过背离识别信号

和其他摆动指标一样，当ROC指标和价格趋势出现背离时，往往是变盘的信号。比如ROC明显走软，但是行情止跌，甚至出现低点抬升的迹象，说明行情抗跌，这是明显筑底的信号。值得一提的是，ROC和MACD有一个类似的特性，就是是越接近均衡线（0轴）附近，此时出现突破信号，往往会更加有效。因为均衡线附近实际上代表了价格变化速率已经很小很小，只要有任何推动价格的动作都会引发大幅波动的走势。在实际交易中，配合趋势线，此时的信号强度会更加明显。尤其行情即将突破趋势线之际，此时ROC恰好上穿均衡线，往往随后出现大幅的上涨行情。

2、ROC和MAPOC金叉死叉关系

ROC中还引入了MAROC指标。

MAROC=ROC的M日移动平均线，通过ROC和MAROC也可以识别当前ROC是否偏离了平均变动水平，从而识别极端的价格变动。当ROC由上往下跌破MAROC时，为卖出时机；而当ROC由下往上穿破MAROC时，为买进时机。实际交易中，ROC因为对短线价格更加敏感，在底部和MAROC形成金叉的时机往往比MACD更早，可以提前发现筑底的信号。一些投资者还会设置13和26周期的ROC指标，通过长短周期指标的金叉和死叉来识别趋势信号。这一点同样也是类似于MACD中DIF和DEA双线。金叉和死叉本质是通过指标之间的偏离率，来识别极端的变动。因为从长期看，长短期价格是趋于收敛的。在EBC最新的《原油期刊》中，也引入了同样的交易方法。针对美油和布油价格之间的偏离和缠绕关系，EBC研究院统计了美油和布油的长期价差分布，从而寻找两种基准的超买超卖区间，进而确定变盘点。另一种是引入了OVX指标，它是通过来市场的隐含波动率，来追踪市场情绪的极端变化。

三、成交量的ROC指标

普林格先生在传统摆荡指标分析的基础上，还引入了成交量摆动指标。他的思路是，当价格实现突破或者进入抛售高峰等情况时，成交量通常会明显的扩大。所以将成交量数据处理成变动率指标，就可以提前发现价格突破。这里要强调的是，成交量ROC和成交量并非是一个指标。成交量ROC永远体现的是变化率，它表明市场试图通过扩大成交量来实现突破。如下图，虽然成交量ROC迅速放大，但是成交量却没有明显大幅放量，这说明前期筹码已经逐渐枯竭了。所以，这波成交量放大并没有拉动行情，反而耗尽了筹码，体现在价格上是见顶的信号。通过成交量的变动速率和成交量配合，我们可以更加确认成交量放大的有效性。反过来这个同样适用。如果成交量和价格都达到了很高的水平，但是成交量ROC却没有明显的变化，也通常不是一个有用的信号。所以，通过成交量ROC数据，我们可以确认当前是否处在价格突破的关键节点，但是如何突破，我们一定要根据具体行情来确定。比如，当行情正在跌破趋势线的时候，如果此时成交量ROC快速放大，远远进入超卖区，此时并不是市场买进的信号，恰恰相反是抛售高潮带高了成交量，此后行情往往一泻千里。通过简单的趋势线和成交量ROC组合，我们可以相对精准的预测市场抛售和买入的信号。当然，关于成交量，我们也可以通过一些专业性工具进行追踪，比如EBC的订单流工具。相比于通过指标来识别市场的成交量，EBC订单流工具十档盘口实时Tick数据，追踪市场的每一笔的订单，可以更加直观了解市场中的订单流向。比如，这是一个典型的EBC订单流工具足迹图，他清楚了记录了每一根K线上对应的订单数，其中左边是空单，右边是多单，通过强弱对比你可以清楚的了解主力动向。EBC订单流工具还针对成交订单做了很多细化的指标，比如逐差累计图。EBC订单流工具会实时统计每一根K线中多单-空单的净单量，并记为Delta。和成交量ROC类似，当市场情绪极度看涨的时候，Delta会出现大幅放量。而如果Delta放量，但是价格不涨，这就是买方吸收。这种情况下一旦出现Delta红柱放量，往往会出现很大的下杀行情。通过这一系列工具的配合，可以帮助我们更精准的识别市场情绪和虚假的突破陷阱，从而在行情波动中游刃有余。

总的来说，ROC指标作为摆荡指标中非常具有代表性的指标之一，以其对于短期价格变动的敏感度，和MACD形成了非常好的配合，同时又兼具了CCI、KDJ等指标的优势，加上其简单的算法，ROC可以广泛应用于不同的变量中，帮助我们更精准的识别动量因素的变化。

专门识别超买超卖

可以相对精准的预测市场抛售和买入的信号