123法则+2B法则：华尔街终结者的交易策略

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我从来不追求一夜暴富的机会，最重要的是保证本金安全，其次是追求一致性的报酬，然后以一部分获利进行风险较高的交易。只要这样做，你就会发现大赚一笔的机会还是会出现，但我并不需要承担过度的风险。

                                                                                                                                  ——维克多·斯波朗迪

  在底部买进，在顶部卖出，这是每一个散户的终极追求。但这显然不是一个可以稳定实现的状态，而更多的是一种运气，因为市场的发展太过不确定。

  尽管如此，我们还是可以找到一些办法，在第一时间判定趋势的反转，从而为下一步的建仓提供依据。今天，我们就来介绍其中的一种，也是最简单、最有效的一种，即123法则、2B法则。

  123法则、2B法则最早由华尔街著名操盘手维克多·斯波朗迪提出。斯波朗迪做了40年基金管理人，被《巴伦财经》誉为“华尔街的终结者”。1978—1989年，他创下了连续12年盈利、没有一年亏损的骄人战绩。

  在123法则中，斯波朗迪将股价走势分为三种基本的变动：

走势1 趋势线被突破；

走势2 上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；

走势3 上升趋势中，价格向下击穿先前的短期回调低点，或下降趋势中，价格突破先前的短期反弹高点。

  如果上述三种情况同时发生，就相当于道氏理论对于趋势变动的确认。如果仅发生前两种变化，代表可能的趋势变动。下面我们分别来看看上升趋势123法则和下降趋势123法则的图例。

                                             

                                                                     图1 上升趋势的123法则

  在图1中，股价先是向下突破了红色的支撑线，并在1点处反弹，但反弹没有创出新高，反而在2点处重新掉头向下，并在3点处击穿了前期的低点（1点），这意味着上升趋势已经终结，下降趋势得到确认。

  很多人幻想在第一条绿线的高点处卖出，但这几乎是不可能的，因为在3点出来之前，我们根本无法确认下跌的性质是属于上涨趋势中的回调，还是下跌趋势的开始。即便你侥幸在第一个高点卖出，也未必是正确的。因为一旦行情继续沿多头方向发展，你将失去做多的机会。

  所以，正确的做法是在3点处卖出。

                                               

                                                图2 下降趋势的123法则   

  在图2中，股价先是向上突破了红色的压力线，并在1点处回调，但回调没有创出新低，反而在2点处重新掉头向上，并在3点处突破了前期的高点（1点），这意味着下降趋势已经终结，上升趋势得到确认。

  同样地，很多人幻想在第一条绿线的低点处买入，但这几乎是不可能的，因为在3点出来之前，我们根本无法确认上涨的性质是属于下跌趋势中的反弹，还是上升趋势的开始。即便你侥幸在第一个低点买入，也未必是正确的。因为一旦行情继续沿空头方向发展，你将面临被套牢的风险。

  所以，正确的做法是在3点处买入。

  当然，在实际交易中，没有任何一套系统是百分之百有效的，123法则也不例外。于是，衍生出了2B法则。

  在《专业投机原理》一书中，斯波朗迪是这样来定义2B法则的：在上升趋势中，如果价格已经创出新高而未能延续，稍后又跌破先前的高点，那么趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此，只是方向相反。

  下面我们用图3和图4来演示2B法则。

                                            

                                                              图3 上升趋势的2B法则

在图3中，我们看到股价先是跌破了红色支撑线，随后创出新高，但上升趋势未能延续，很快又掉头向下，并在2B处击穿了前期高点1A。这种走势往往预示着趋势的反转。

                                                

                                                           图4 下降趋势的2B法则

  在图4中，我们看到股价先是突破了红色压力线，随后创出新低，但下降趋势未能延续，很快又掉头向上，并在2B处突破了前期底点1A。这种走势往往预示着趋势的反转。

  通过图3和图4的分析，我们可以看出，2B法则其实是123法则的延伸。123法则是一套简单有效的交易系统，但它也有两个致命的缺点：

1.当三个条件完全满足时，你通常已经错过了很大一波行情；

2.在震荡趋势中，123法则的出错率相当高。

这两个缺点可以合并为一个，即123法则的滞后性。在单边趋势中，即使你错过了初期的行情问题也不大，因为后续的上升或下跌空间足够你盈利并全身而退；但在震荡趋势中，一旦你错过初期的行情，选择在突破点（即3点处）建仓，那么你将面临极高的出错率。

综合对比后，我们可以得出一个结论：123法则适用于单边市，2B法则适用于震荡市。

这个结论跟我们日常的建仓逻辑也吻合：在单边市中，最好的建仓策略是突破建仓法；而在震荡市中，最好的建仓策略是低点建仓法。

需要提醒的是，无论是123法则还是2B法则，都不是百分百有效，如果市场出现不利的走势，你必须当机立断，即刻承认错误，止损出局。

  附录  维克多·斯波朗迪的交易守则

守则1 根据计划进行交易，并严格遵守计划。

守则2 顺势交易，趋势是你的朋友。

守则3 在允许的范围内，尽可能设定止损单。

守则4 一旦心存怀疑，立即出场。

守则5 务必要有耐心，不可过度扩张交易。

守则6 迅速认赔，让获利头寸持续发展

守则7 不要让获利头寸变为亏损

守则8 在弱市中买进，在强势中卖出

守则9 在多头市场初期进行投资，在多头市场末期进行投机

守则10 亏损头寸不可加码

守则11 不要因为价格偏低而买进，也不要因为价格偏高而卖出

守则12 只在流动性高的市场中交易

守则13 价格变动迅速时，不可建立头寸

守则14 如果一笔交易的成功与否，必须取决于交易指令的正确执行，那么你就不该进行这笔交易。

守则15 要学会分析自己的错误

守则16 保留自己的交易记录

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不是百分百有效

cjjhb 发表于 2024-7-4 05:50
不是百分百有效

市场上没有百分百的