研究院热点分析|以色列化身杀神 油市不敢大意

油价在中东地缘政治动荡和全球经济放缓的抵消下陷入拉锯，以色列本周又杀死两位哈马斯高官，加剧冲突扩大的风险。

伊朗的伊斯兰强硬分子以及阿拉伯世界的军事集团会更加信念，以色列国是一个不惜代价铲除的威胁。

伊朗威胁对以色列的行动展开报复，延续着过去10个月的故事。不过内塔尼亚胡回应道，已经做好万全准备来应对任何威胁。

目前为止没有任何主要产油国直接牵连其中，因此市场一直把突发攻击看作是一次性利好。然而，胡塞武装对沙特的敌意可能改变现状。

胡塞武装领袖宣称，沙特、以色列和美国沆瀣一气，阻止自己对红海货船的袭击。他甚至还威胁让沙特付出沉重代价。

中东研究所智库的学者表示，胡塞武装的打击能力相比2015年有了长足提升，证据是之前组织从也门把无人机送达2000公里以外的特拉维夫中心。

根据美国能源信息署的数据，2023年美国、沙特和俄罗斯三国共占到全球原油产量的40%。如果沙特和俄罗斯一样出现能源基建遭受攻击，恐慌便会肆虐市场。

支柱动摇

原油多头盼望的下半年中国带动需求也许会落空，首先经济复苏仍然缓慢，其次新能源换车势不可挡。

彭博调查显示，预计全球第二大经济体的原油进口量顶多是略微增长，不足以吸收OPEC+的额外供应。

中国上半年的进口同比下降2.3%，除去疫情期间的话，创下了跌幅纪录。由于高成本削弱了利润率，一些独立炼厂活动放缓，对原油需求减少。

如果进没有显著反转，今年剩下的时间内，进口情况会和OPEC预计中2024年需求增长每日225万桶大相径庭。

即便中国鼓励消费者以旧换新家电和汽车的政策出台，带动的很大一部分新车销售可能也是电动车。

与此同时，连接德克萨斯最繁忙油田和关键出口枢纽的输油管道空间开始吃紧，使得美国向外供油可能出现阻碍。

三叠纪盆地区域占到美国原油产量的近一半，虽然产量有望持续上升，但是需要足够的管道运力才能到达国际买家。

未来几年

摩根士丹利表示，市场目前趋紧，然而OPEC和非OPEC供应重回增长意味着明年可能供应过剩，预计布伦特原油届时会跌至75-80美元。

高盛称，不论是谁赢得了11月的美国总统选举，明年都没有什么办法来大幅提升国内供应，另一方面战略石储备处于低位。

该行认为，布伦特原油明年的价格为75-90美元，前提是经济保持趋势增长，需求稳定以及OPEC+平衡市场。

摩根士丹利和高盛均维持对第三季度布伦特原油的目标价86美元。再往后看，前景甚至更加黯淡。

美国能源信息署在6月指出，美国主导的全球原油产量将使得闲置产能创下历史新高，破坏OPEC+的操作效果。

该机构还预计，截止2030年，需求会在每日近1.06亿桶触顶，供应则会增加至每日近1.14亿桶，相差800万桶左右。

此外，全球能源供应中的化石燃料比重过去几十年保持在大约80%，美国能源信息署判断该数字到2030年会降至大约73%。

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