铜未能逃过全球抛售潮！基本面向好，但过度看好不可取？

专家预测短缺将提高铜价，但经济衰退担忧等因素压低铜价
当铜价5月飙升至每吨逾1.1万美元的纪录高位时，一些投资者大胆预测铜价将涨至每吨2万美元。看涨铜的人士指出，这种关键金属即将出现全球短缺，同时铜在能源转型和人工智能所需数据中心中的作用导致需求上升。投资基金和交易员推测，供应短缺将对铜价造成长期上行压力。

著名投资者Stanley Druckenmiller就是其中之一。他在接受采访时表示，考虑到铜在电动汽车和通讯网络等方面的用途，未来五六年的供需形势令人难以置信。

然而，仅仅几个月后，尽管没有太大改变牛市行情的驱动因素，但铜已经下跌了20%。

与此同时，全球最大的铜生产商在铜需求仍将结构性增长的情况下，继续下调对铜产量的预估。

近期对经济衰退迫在眉睫的担忧也加剧了近期铜价和许多其他大宗商品的跌势。

影响铜价的原因不仅仅是供需
William Blair分析师Alexandra Symeonidi指出，铜的情况远比需求和供应复杂得多。

首先，她表示，铜价高企通常会降低亚洲的需求，而亚洲一些国家是铜的关键市场。高价通常会在短期内抑制亚洲的购买积极性。

Symeonidi表示，另一件值得注意的事情是，与股票交易价格通常基于长期预期不同，大宗商品价格更多地反映了当前的供需动态。她表示：“的确，市场在一定程度上受预期影响。但我们也知道，市场将在今年晚些时候收紧，可能到2025年。”

这就是推动铜价上涨的看涨声音的原因:预计这种供需失衡将远远超过2025年。

Symeonidi表示:“如果我们从目前的供需情况来看，并把未来10年的预期往前推，市场看起来确实非常短。”