履行双重使命，美联储陷入两难：究竟就业疲软风险更大，还是通胀更可怕？

随着通胀降温、劳动力市场出现潜在的疲软迹象，美联储官员们大致达成共识：现在几乎是时候降低利率了。投资者也持相同立场，市场已完全定价预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在9月会议上降息25个基点。

然而，有媒体撰文分析称，随着美国货币政策接近关键转折点，未来几个月可能会充满紧张，美联储主席鲍威尔及其同事们现在正处于两种相对立风险之间的抉择。虽然他们希望彻底消除通胀威胁，但他们也希望以恰当的时间和速度下调利率，以防止劳动力市场迅速恶化。

市场关注的焦点是，9月之后美联储会以多快的速度降息，担忧如果动作太慢，可能会造成更大的风险。

“他们考虑的不仅仅是前两次降息，而是未来六到九个月的整体策略，”LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家德里克·唐（Derek Tang）说道。“官员们在问：如果冲击即将到来，我们希望处于什么位置？”

这表明，美联储可能采取风险管理的策略，这种方法在不确定性较高的时期经常被美联储采用。换句话说，他们会看两个目标，评估在哪里存在更大的风险。然后，他们会倾向于首要处理较大风险，同时关注另一个风险。