巨蟒华润

如果以蛇为喻，今天的华润，已经是医药产业的一条巨蟒。除了即将“加盟”的天士力之外，通过不同持股关系纳入华润系的医药A、H股上市公司还包括：东阿阿胶、华润双鹤、华润三九、华润医疗、华润医药、江中药业、昆药集团、博雅生物等一众企业。

华润吃下天士力，两大医药巨头的整合正在进行。

8月4日，华润医药集团（3320.HK）与天士力集团签署技术、产业战略合作协议。同日，华润医药旗下华润三九（000999.SZ）与天士力集团及六家一致行动方签署股份转让协议，以每股14.85元，合计62.12亿元对价，收购上市公司天士力（600535.SH）28%的股份。

《上市公司收购管理办法》规定，收购上市公司股份超过30%，就必须采用向全体股东报价，进行公开“要约收购”。目前华润收购28%股份的交易安排，流程和周期相对简化。

交易完成后，华润三九将成为天士力最大股东。后者的实控人，也将由天士力创始人闫氏家族，易主为央企华润集团（中国华润）。

以股份转让协议的价格计算，此次交易天士力整体估值221.86亿元。此前的7月31日，天士力因股权、控制权转让事宜，公告停牌。停牌当天，天士力收盘价14.08元，总市值210.35亿元。

停牌前，天士力的股价已经连涨五个交易日，累计涨幅11.13%。华润入主的消息公开后，8月5日复牌当天，天士力股价继续高开，单日上涨5.68%。这是股票市场对这笔华润三九最大并购纪录的回应。

当然，在进一步搅动医药行业，特别是中成药行业的竞争格局的同时，这笔并购也让资产规模超过2.6万亿的华润集团，在“大健康”产业布局上，又拿下一城。

蛇是代表医学、药学的典型意象之一。这个传统源自古希腊神话，太阳神阿波罗之子、医神阿斯克勒庇俄斯（Ασκληπιός）手中缠绕着蛇的手杖。今天，国内外很多医药相关的部门、组织、医院、院校的徽标中，都可以看到蛇杖图案。

如果以蛇为喻，今天的华润，已经是医药产业的一条巨蟒。

除了即将“加盟”的天士力之外，通过不同持股关系纳入华润系的医药A、H股上市公司还包括：东阿阿胶（000423.SZ）、华润双鹤（600062.SH）、华润三九（000999.SZ）、华润医疗（1515.HK）、华润医药（3320.HK）、江中药业（600750.SH）、昆药集团（600422.SH）、博雅生物（300294.SZ）等一众企业。

这很容易让人忘记，这家拥有86年历史的老牌企业，其实是“半路出家”。华润正式进入医药产业赛道，是从2004年才开始的。