不要轻视美国新一届政府的影响力!全球顶级资管公司正在为通胀加剧的前景下注。
加拿大皇家银行旗下的全球顶级资管公司BlueBay首席投资官马克·道丁(Mark Dowding)表示,鉴于两位美国总统候选人提出的政策纲领都将刺激通胀,美联储明年有可能不得不加息。 押注于此的道丁预计美国债券盈亏平衡利率(通胀预期的一个指标)将进一步扩大。他还预计,随着美国长期国债收益率上升速度快于短期国债,美国国债收益率曲线将急剧变陡。这是因为他认为投资者将要求更高的溢价以补偿通胀前景,在特朗普赢得下个月大选的情况下尤其如此。 道丁对彭博电视台表示:“我完全不排除美联储再降息一两次的可能性。但是,如果我们确实看到特朗普在关税、限制移民、收紧劳动力市场和提供进一步财政刺激方面的政策上明显更具通胀倾向,谁敢确保明年年中我们不会谈论美联储加息,而不是降息。” 在最近的一系列数据表明美国经济意外强劲后,交易员大幅降低了对美联储降息的预期,并导致通胀预期回升,美国五年期债券盈亏平衡率在上个月降至2020年以来的最低水平后攀升。 道丁在另一次采访中表示,他在美国五年期盈亏平衡利率低于2%时买入,并预计未来几个月这一利率将升至2.5%。他还认为,美国两年期国债和30年期国债之间的收益率差可能会在“时间成熟的时候”从目前的35个基点飙升至150个基点。 道丁对美国财政前景表示担忧之际,共和党总统候选人特朗普和民主党总统候选人哈里斯正在通过包括减税在内的一系列经济政策来吸引关键战场州的选民。 道丁还指出,地缘政治紧张局势也将推高能源价格。由于对中东敌对行动升级的紧张情绪,原油期货价格本月已经上涨了约7%,这加剧了更广泛的通胀压力。
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