研究院热点分析|多空因素碰撞 澳元交易员硬刚

机构投资者做多澳元的程度触及2021年3月后最高水平，该国央行可能会把利率维持在高位更长时间。

美国期货交易委员会显示，截止10月8日当周，资产管理机构净做多澳元。此前，他们在2023年2月后一直看空。

澳大利亚联储最新会议纪要显示，除非确信通胀稳定向目标回落，否则不会有利率调整。有鉴于此，现在离宽松还有一段距离。

纪要还表达了决策者在货币政策上的困境，澳大利亚通胀仍然粘滞，而全球其他地方已经开启了缓慢的降息周期。

金融市场削减了对于澳大利亚开始宽松的预期，认为最可能的时间点是明年早期。根据彭博新闻调查，大多数经济学家认为今年不会有变化。

在中国宣布刺激措施后，澳元在9月晚些时候反弹至19个月高点，然而美联储降息预期下降使其回吐了一些涨幅。

西太平洋银行的外汇策略主管Richard Franulovich称，未来几周多头需要面临重大风险。他推荐等到0.6630逢低买入。

中国礼包

由于政府补贴电费，8月消费者物价增速放缓至3年低位，同时核心通胀触及2022年早期后最低点。不过两项数据在发达经济体中仍然较高。

该月澳大利亚新增就业人数高于预期，失业率保持平稳。央行认为，失业率需要上升才能保证通胀继续下行。

第二季度GDP环比小幅增长0.2%，连续3个季度维持在该水平，略微不济预期，反映出经济面临的挑战。

虽然第三季度和第四季度被认为复苏力度会加大，但是目前的迹象没有充分显示出消费者支出在反弹，减税主要转化为了储蓄。

不过中国摆脱低迷的努力可能对采矿业形成提振。在需求明显改善的期望下，上周铁矿石价格上涨至3个月新高。

在十一假期内，中国一些城市的房屋销售出现增长。然而根据一份对25个主要城市的调查，一手房平均日成交面积在假期内同比大降27%。

10月澳大利亚消费者信心攀升至逾2年新高，却并未摆脱悲观区域，商业景气度上升至4个月高位。

关税侠

前任美国总统特朗普捍卫大幅提高国外商品关税的计划，导致美元上涨至2个月最高点。

东方汇理表示，距离大选只有3周时了，市场需要消化特朗普获胜的前景，新一轮贸易战会直接影响外汇市场。

特朗普和贺锦丽在最新的NBC新闻民调中支持率不相上下，在上一轮辩论导致民调陷入劣势后，民主党人返回故地力挺特朗普。

需要注意的是，上述最新民调中，有10%的受访者表示可能会改变主义，并且有一部分人还未给出选择倾向。

关税会遏制资本外流，潜在推升通胀和利率。旷日持久的贸易战则会伤害全球风险情绪，同样有利于美元。

巴克莱预计对美国有大规模贸易顺差的国家会受到最大影响，比如中国。这可能是在9月底推出猛烈刺激的原因。

尽管像印度和越南等国有望继续从供应链转出中国受益，中国承压对于澳大利亚出口的冲击似乎难以从这些国家得到完全弥补。

【风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。