大环境影响：10 月金价呈现震荡上行态势。月初因伊朗以弹道导弹袭击以色列，中东地缘局势不确定性增强，黄金小幅上升；随后以色 ...

大环境影响：10 月金价呈现震荡上行态势。月初因伊朗以弹道导弹袭击以色列，中东地缘局势不确定性增强，黄金小幅上升；随后以色列暂未报复，地缘风险未升级，且中国 9 月重大政策刺激出台吸引资金流入中国股市，金价小幅回落。美国政府杠杆率等因素持续对黄金价格中枢产生影响，市场关注美国大选对黄金的短期扰动。
长期走势判断：大周期来看，无论美国大选结果如何，美国中央政府杠杆率都将高于此前预测，加上中国的化债计划，黄金大周期上涨逻辑仍然完备。海外 ETF 需求回升，黄金境内外价差暂时维持负值，金银比或有反弹空间。