黄金持续震荡！多空因素交织，价格恐再探新低

近期黄金市场波动剧烈，金价在短短数日内急跌近200美元，市场充满不确定性。接下来的关键数据包括美国10月CPI和PPI，以及鲍威尔的讲话，这些因素将进一步影响黄金走势。让我们分析当前影响黄金的关键因素和技术形态。
本周黄金市场主要关注点

• 美国10月CPI、PPI数据
  周三将公布的CPI数据和周四的PPI数据将揭示美国通胀趋势。若通胀持续高企，美联储可能倾向于更紧缩的政策，这会推动美元走强，从而对黄金构成压力。
  
• 失业金数据和零售销售数据
  周四的初请失业金人数和周五的零售销售数据也备受关注。这些数据将帮助市场判断美国经济的健康状况。若就业数据疲软，黄金可能会得到一定支撑。
  
• 鲍威尔讲话
  美联储主席鲍威尔将在周五发表讲话，他的表态可能提供未来货币政策的更多线索，市场将密切关注。
  
  

黄金趋势分析一、短期利空因素增多

• 美国政治不确定性降低
  总统大选落幕，短期政治风险降低，避险需求减弱。此外，美元和美债收益率在大选后持续上升，这对黄金形成压力。
  
• 中东局势缓和
  以色列与黎巴嫩的停火协议、中美关系的暂时稳定，以及美国对俄乌和平进程的推动都减少了全球避险情绪，使黄金短期上行动力不足。
  
  

二、中长期利好因素依然存在

• 宽松政策持续，通胀前景支撑金价
  美联储9月再次降息50个基点，今年预计降息100个基点，总降息幅度或达200-250个基点。鲍威尔表示降息是为了稳定通胀，这一宽松政策有助于支撑黄金的中长期需求。
  
• 新兴市场黄金储备增加
  金砖四国（中国、印度、俄罗斯、巴西）继续增加黄金储备，推动去美元化趋势。各国央行增加黄金持仓，展现了对黄金的长期需求，这对金价形成支撑。
  
• 实际利率和通胀关系
  低实际利率环境通常有利于黄金价格上涨。目前实际利率虽有回升迹象，但通胀下降速度较快，使得短期内黄金承压。不过，从长期来看，低利率环境将继续利好黄金。
  
  

技术面分析从日线图上看，黄金价格可能形成头肩顶形态，暗示进一步下行压力。若跌破关键支撑位2586美元，金价可能进一步下探至2511美元一带，短期阻力位在2640美元。若金价无法突破这一阻力位，则可能加大下行压力。
投资策略建议
在短期内，受避险情绪减弱及利率上升影响，黄金可能继续承压。建议投资者在2640美元一带逢高做空，重点关注2586美元的支撑位，一旦跌破该位，则有望进一步看向2511美元。不过，中长期投资者可关注低位买入机会，适当增加黄金配置。

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