美联储褐皮书：三分之一地区经济几乎没有增长

，美联储公布了最新的经济状况褐皮书，报告由费城联储根据11月20日或之前收集的信息编制。褐皮书显示，在全美12个联邦储备区中，大多数地区经济温和或适度增长，但是，有4个地区描述经济增长很少或没有增长，5个地区的一些部门的经济活动低于疫情前的水平。更糟糕的是，11月初，随着新冠确诊病例激增，费城和中西部三个地区的经济活动放缓。

不过报告显示，尽管有经历中断，制造业、分销和物流、住宅建筑和现房销售的增长高于平均水平，这一表述淡化了悲观色彩。

部分贷款组合表现恶化，特别是零售、休闲及酒店行业的商业贷款。因此，更广泛的预期是2021年贷款违约率会上升。尽管大多数地区报告称，企业前景依然乐观，但乐观情绪已有所减弱——新一波疫情、近期和可能的强制性封锁、即将到期的失业救济金是企业最担忧的事情。

几乎所有地区都报告就业增长，但多数地区就业增长步伐缓慢，复苏仍未完成。那些正在招聘员工的公司仍然表示难以留住员工，而病例的急剧增加导致更多学校和工厂关闭，这进一步加剧了劳动力供应问题，包括旷工和人员流失。

满足儿童保育和远程教育需求是解决劳动力市场问题的一个重要方面，尤其是对女性来说，这促使一些公司为灵活的工作时间安排做出调整。

在几个地区，企业担心就业水平会在冬季下降，然后才会进一步复苏。尽管招聘困难重重，大多数地区的公司报告说工资总体上有略微增长。然而，许多企业指出，提高低技能工人工资的压力更大，尤其是在边远地区。

或许美联储也意想不到的是，大多数地区的企业报告称，生产成本小幅至适度上涨，而商品成品的销售价格也小幅上涨。受调查的企业指出，疫情使生产商和运货商人手短缺，从而造成持续的生产运输中断和延误，这增加了运输成本，最终将成本转嫁给消费者。

统计褐皮书中出现的字眼会发现，提及“对疫情的担忧”的次数在本次褐皮书中从41飙升至53，为4月份以来最多。