分析师预测：2025年原油市场将出现熊市

荷兰国际集团和IEA认为OPEC+减产推迟影响有限

去年12月，OPEC+决定将每日减产220万桶的计划推迟到2025年4月，此举可能会抑制供应增长。尽管如此，荷兰国际集团策略师Warren Patterson和Ewa Manthey认为，由美国、巴西和圭亚那推动的非欧佩克+供应将保持市场过剩。国际能源署预测，即使欧佩克+在2025年保持目前的产量水平，仍有95万桶/天的供应过剩。如果减产在4月开始解除，盈余可能升至140万桶/日。

包括荷兰国际集团（ING）和国际能源署（IEA）在内的多数分析师预计，明年布兰特原油均价将在每桶74美元左右，反映出对每日110万桶需求增长无法完全抵消产量增长的看法。美国能源信息署（EIA）同样预测，原油年平均价格为74美元，随着库存增加，到第四季度将跌至72美元。

OPIS和Zacks警告油价可能跌破50美元

尽管市场普遍倾向于看跌前景，但一些分析师预计，在特定条件下，但一些分析人士预见到在特定条件下油价会出现更剧烈的下跌。OPIS全球能源分析主管汤姆?克洛扎（Tom Kloza）警告称，如果出现“完美风暴”，油价可能暴跌至每桶50美元以下。这可能包括全球经济急剧放缓，贸易紧张局势升级，以及美国产出增加。Kloza强调欧佩克的闲置产能是一个风险因素，将其描述为可能释放额外供应的“压缩弹簧”。

同样，Zacks Investment的布莱恩·莫桑（Brian Mulberry）认为，主要经济体的突然经济收缩可能会严重削弱需求，将油价推低至50美元以下。他认为欧佩克的产能和美国页岩油增长的可能性是复合因素。然而，Mulberry强调，这是一种下行风险情景，并非核心预测。

路透调查显示，布伦特原油2025年将稳定在74美元左右

相比之下，投资银行的前景则更为谨慎。路透对41位分析师的调查显示，2025年布伦特原油均价为每桶74.53美元，反映出市场预期需求温和且供应稳定增长将抑制油价。盛宝银行（Saxo Bank）指出，中国的刺激措施是一个潜在的稳定因素，但分析师警告称，美中贸易紧张局势可能会抵消这些收益。