细谈交易之道

我们从来都不曾真正地得到什么，我们得到的只不过是靠失去另一些东西换来的。

1、 耐心---最后的门槛

交易不应该是你想怎么样，而是市场邀请你怎么样，而且这种邀请是如此的翩翩有礼，简单明了。斯坦利克罗说'除非在你看来行情已经像弯下腰来捡起墙角的钱一样简单明了，否则什么也别做”。 耐心，这道屏障跨过去才能成功。钱在市场里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。

要说这将近10年的洗礼得出的最重要的感悟，莫过于“耐心”这两个字了。没有耐心，意味着随意交易，而随意交易不但侵蚀资金，还导致决策疲劳。当属于你的行情真正来临时，也没有子弹和精力去狙击了！有个年份我转去干了实业，是家族生意，那时候没有时间看盘，只有很晚回到家睡觉前的一些仓促时间，对行情没有研究，只能算的上是浏览。

但奇妙的是，那一年收益率300%，并且回撤极小，以至于我后来的职业生涯再也没能超过当年的业绩。因为太忙，看盘时间有限，凡是能看出来的机会必然是我最熟悉的、就算第二天开一天车也要在等红灯的时间下单的机会。

不排除当年有运气成分，但除此之外，我得到了一个小窍门：当你看一个品种超过30秒还没有发现机会，就不用往下研究了，再仔细研究下去得到的机会也是牵强的，也是为了交易而交易的。真正属于你的交易机会不是研究出来的，而是把你吸引过去的，交易不应该是你想怎么样，而是市场邀请你怎么样。

2、悖论---封闭反馈环

在我琢磨因果关系和稳定盈利系统时，突然明白了这个为什么连很多社会精英、科学家都很难盈利的市场到底是怎样的。

在我看来，市场稳定盈利之所以难，是因为稳定盈利的原因和结果是封闭的反馈环，并不是开放的，就像一个永不停转的旋转木马。所以，即是封闭的，便很难介入到反馈环里。

两者互为因果，因即果，果即因。

比如，相对客观才能稳定盈利，但只有稳定盈利了，才能真正做到相对客观；都说只有坚持、严格执行交易系统，才能稳定盈利，但往往是只有用此系统长期稳定盈利了，尝到甜头了，才能一如既往的坚决执行，而优秀的交易系统正确率常低于50%，在大部分时间里亏钱的状态下，若没有此前的稳定盈利，谁又能保证坚持的下去呢？

一些天赋异禀的盘手，一开始就误打误撞进入反馈环，这是行了大运了，但毕竟是少数。介入不了反馈环，只能狗咬尾巴，原地转圈，无限循环。若想介入这个封闭的反馈环，必须长时间接受市场的洗礼和冲刷，洗尽铅华后，方能克服人性，终成正果。

3、 归纳与演绎----交易之窄门

柏拉图是人，亚里士多德是人，他们都死了，所以人会死。这是归纳；人都会死，柏拉图和亚里士多德是人，所以他们俩会死。这是演绎。

归纳法和演绎法是人类最基本的研究工具，但都有致命缺陷。归纳的缺陷自不必多说，演绎法的缺陷是演绎法的前提往往是归纳出来的，比如像前面的“人都会死”，这个前提是归纳出来的，世界之大，有谁知道会在某个角落有个人活了几千年了呢？黑天鹅，是短期的偶然，却是长期的必然。所以演绎法也难逃归纳法的魔掌。

一切交易分析技术都基于归纳法，所有指标、波浪理论、江恩理论、道氏理论……，所以技术分析一开始就隐含致命缺陷。

虽然我现在还没找到去研究市场更好的方法，或许根本就不存在更好的方法，但是明白了归纳法的局限，就能时刻提醒自己：总体样本亦不能简单归纳，何况是单个行情样本，所以不要用单个行情样本，去轻易总结规律。这个说起来简单，但是在看盘、复盘的时候，交易员往往就不自觉的就陷进去了，这个是要警醒的。

4、 因果论----交易之陷阱

树形原理：我们从特定的一片树叶向下寻找，就必然能够找到唯一的树干；但如果我们从一棵特定的树干向上寻找，就绝对不可能找到唯一的树叶。历史是确定的，而未来是不确定的。不论未来最终是什么结果，我们都能用已经确定下来的历史进行合理的解释（分析师的工作）。所谓树形原理，就是指原因和结果的关系是非线性的。

交易者在回顾历史行情时，无论利用基本分析、还是利用技术分析来对市场进行解释，总是为了维护本能需要的确定性，而通过因果非线性关系来制造一种幻觉。

这种现象叫“事后合理偏向”，无论你考虑到多少原因来推导结果，结果都不可能是单一的，但如果在结果确定的情况下，历史会给你留下足够多的原因供你解释这个结果。如此反推，便可以理解抛弃确定性是多么的重要了。

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