详解外汇套利、高频交易、量化交易等自动交易策略

即期外汇市场自本世纪初以来大幅增长，部分原因在于算法平台的涌入。正如市场价格所反映的那样，信息的迅速扩散可以提供多重套利机会。随着MT4的出现，散户交易者获得了通过算法进行市场交易的机会，使得许多投资者参与外汇交易和对冲。

那么，在寻找可以适应你的交易策略的经纪商时，你应该寻找什么？本文将介绍实施不同策略以及如何确定适合你交易的经纪商/流动性提供商时出现的最常见的问题。

外汇与股票市场的自动交易

根据德意志银行(Deutsche Bank)的数据，90%的股票期货交易是在没有任何人工输入的情况下进行的。自20世纪70年代初开始实行浮动汇率以来，技术交易在外汇市场上开始广泛存在。

2016年的一项研究表明，外汇市场超过80%的交易是通过交易算法完成的，而不是人工。

然而，股票市场和外汇市场之间有着天壤之别。在股市，全球有超过40个公共和私人交易场所可以使用算法，而外汇市场则由主要银行交易部门进行交易——也被称为主要银行交易市场或现货远期市场。银行使用算法在它们之间进行交易，并经常将算法卖给客户收取费用。

因此，计算机驱动的交易在外汇市场的流行速度远远慢于股市。

根据Scamwatch提供的最新数据，澳大利亚报告称，由于2020年5月的投资骗局，损失了398万澳元。自今年年初以来，此类损失的金额已达2460万澳元。65岁以上的人损失最大，而35至44岁的人提交的报告最多。

自动交易类型

特别是在外汇交易中，我们将深入探讨以下相当普遍的策略：
· 套利
· 高频交易（HFT）
· 量化交易

No.1
套利


在算法交易中使用套利意味着系统搜寻不同市场之间的价格失衡并尝试从中获利。套利机会通常是短暂的，因此需要迅速采取行动。由于外汇价格的差异通常是微小的，因此一个人需要交易大量头寸才能赚取可观的利润。

外汇交易中有一些传统的套利策略：

三角套利涉及到两对货币和两对货币之间的一种货币交叉，也是套利分类下的一种流行策略。例如英镑/美元、美元/日元和英镑/日元，三角套利基于三个货币对之间的几何关系。

担保利率套利使用一种策略，即对即期和远期合约市场之间的利率差异进行套利，以对冲货币市场中的利率风险。这些传统的套利策略自80年代以来就广为人知，并且随着时间的推移，随着市场朝着更高的效率发展，它们在当今的市场中很少起作用。

一些比较流行的外汇保证金特定套利策略是：

延迟套利(LA)是一种高频交易策略，用于股票交易中提前交易订单。在股票市场，这些策略通常被贴上掠夺性的标签，因为提前运行订单和返利套利策略。在外汇交易中，延迟套利通常是指价格延迟套利，交易员在某个经纪商的平台上发现延迟的价格，并利用这一缺陷。

跨经纪商套利：要使用这种技术，你至少需要两个独立的经纪商账户，理想情况下，还需要一些软件来监控报价，并在报价源之间出现差异时提醒你。您还可以使用软件对提要进行回测，以发现可能的套利机会。产生差异的原因有几个：时间差异、软件、定位以及价格制定者之间的不同报价。

技术套利：当经纪商的报价暂时偏离大盘时，交易员就可以套利，这将带来无风险的利润。事实上，挑战是存在的。一些机构交易商可能会利用零售外汇平台的不足，同时可以通过EBS或Reuters进入一级外汇市场。

事件套利是指根据市场对事件的反应进行交易的一种交易策略。这些事件可能是经济或行业特定事件。例如，许多外汇策略都围绕在市场对重大新闻公告做出反应之前进行套利。

所有这些价格差异可能不会持续很长时间，因为还有其他交易员正在观察价格并寻找相同的机会，因此需要快速。

套利策略常见的挑战：

· 套利策略也被称为在铁轨上抢钱，因此速度至关重要。这些要求对技术和基础设施进行投资，并与交易场所共处一地。
· 交易成本-由于利润非常小，具体取决于经纪商，投资者需要充分估计交易成本。
· 有些策略是不可持续的。管理多个帐户的需要以及许多经纪人不允许进行任何形式的套利，并可能随时暂停帐户的事实。

No.2
高频交易


顾名思义，这种交易系统以闪电般的速度运行，执行买卖信号，并在几毫秒内完成交易。这些交易通常使用基于快速价格波动和高交易量的套利或倒卖策略。

高频交易者依靠极低的延迟，并结合交易算法使用高速连接来利用由这些交易所造成的低效率。

所有这些价格差异可能不会持续很长时间，因为那里还有其他交易员在观察价格并寻找相同的机会，因此你需要快速行动。外汇交易中的高频交易者通过尝试捕捉另一位置的买卖差价的细微变化或两者之间的差异来产生收入。从国际清算银行（BIS）提供的图表中可以看出，外汇交易中HFT交易的份额一直在稳定增长。

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高频交易策略常见的挑战：

一些外汇市场的高频交易参与者的操作延迟不到1毫秒，而大多数上层非高频交易参与者的操作延迟为10-30毫秒。在股票市场，这个内部处理时间是六千四百万分之一秒。外汇交易的执行速度也远远落后于股票交易。正如你所看到的，纳斯达克可以在不到一毫秒的时间内执行订单，而最快的保证金外汇经纪商是85毫秒。

例如，Advanced Markets是一家机构经纪公司，其执行速度更高，平均约为50毫秒，内部处理时间不到3毫秒。以500ms数据包发送的市场数据可能不适合高频交易策略，因此你需要找到价格更快的场所(对于某些技术限制而言)。

HFT策略还有其他限制因素，例如填充率，因为由于未履行的订单而导致大量交易丢失的后果可能对任何HFT策略都是灾难性的。

No.3
剥头皮


剥头皮是HFT的另一种子类型。它涉及进入交易并在短时间内关闭交易，以便从微小的价格变动中获利。如果您查看任何流动资产的图表，就会看到价格不断变化，剥头皮交易者从这一变化中获利。

剥头皮常见的挑战：

· 在动荡的市场中冒险；
· 一些经纪商不允许这样做，因为这与他们的风险管理策略不符；
· 需要采取严格的成本控制措施-点差和其他成本因素需要仔细核对；
· 如果交易被拒绝或滑落，填充率会破坏策略利润。

No.4
量化交易


量化交易是一种市场策略，它依靠数学和统计模型来识别并经常执行机会。这些模型由定量分析驱动，这就是该策略的名称的由来，通常也将其称为“定量交易”。

定量交易通过使用基于数据的模型来确定特定结果发生的可能性。与其他形式的交易不同，它完全依靠统计方法和编程来完成此操作。

量化交易在外汇交易中常见的挑战：
· 与股票相比，外汇交易缺乏数据是在外汇方面实施量化策略的主要障碍之一。由于外汇市场被视为场外交易(OTC)市场，不在一个集中的交易所进行交易，因此几乎没有统一的数据可用。
· 外汇ECN仅发布约15％的数据，而其余市场则“暗中交易”。
· 据估计，只有6%的市场有高质量的数据，而算法需要有数据，比如单位时间的交易量，以便正确地将大订单分割成小订单。
· 此外，许多交易员低估了获取高质量数据的成本。你可以得到一些追溯到1992年的历史数据，但这将花费你数万美元。

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