高盛：油价回调或已到来 可能下跌15%-20%

近一个月以来，国际油价出现大幅回升。OPEC+延长减产协议之际，布油站上40美元。但高盛认为，油价近期仍将出现回调。

6月9日周二，以分析师Jeffrey Currie为首的高盛大宗商品研究团队在一份报告中表示，原油供应有所改善，但油价的下行风险已经大幅增加，或出现15%-20%的回调。考虑到油价周一出现小幅下跌，回调可能已经来了。

在高盛看来，尽管油价涨势令人惊讶，但目前存量仍在10亿桶左右的原油库存依然过剩，能源和农业市场需求也较为低迷，而且大宗商品指数的回报率也仍远远落后于现货价格的增长。

具体来看，自4月初以来，WTI原油现货价格涨幅高达95%，但散户投资者的回报率却下跌了20%。因此，高盛不建议当前做多原油。

在此之前，高盛能源分析师Damien Courvalin同样短期看跌原油，并预计布油价格将在未来几周内降至35美元/桶，年底价格则为45美元/桶。

上述分析师称，炼油厂商利润率暴跌至史无前例的低点反映出原油价格高估以及需求恢复较为缓慢，尽管需求预期正在逐步恢复，但复苏仍存在高度不确定性。这些都是在短期内或将再度下跌的原因。

无独有偶，评级机构穆迪对原油价格的前景也十分悲观。在周二的一份报告中，考虑到疫情对全球原油需求造成的冲击比原先的预计更严重也更持久，穆迪进一步下调对油价的预期，认为布油今年的平均价格将在35美元/桶，明年的价格则在45美元/桶。

穆迪副总裁兼高级分析师Alexander Perjessy表示：

我们现在预计，到2020年，全球主要发达经济体都将出现更严重的经济衰退，尤其是旅游需求大幅减少，导致了原油需求随之大幅下降，超出我们此前的预期。

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