利率和通货膨胀对外汇市场的影响

影响外汇的因素有很多，利率和通货膨胀是其中的两个因素，那么利率和通货膨胀是如何影响外汇的，本文就为大家讲解一下相关知识。

通货膨胀

首先，什么是通货膨胀率？通货膨胀率（Inflation Rate）是货币超发部分与实际需要的货币量之比, 用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。通货膨胀衡量的是物价的上涨幅度，由于物价是一国商品价值的货币表现,通货膨胀也就意味着该国货币代表的价值量下降。通常在一国经济发展较快，消费需求旺盛的时候，通胀就会逐渐走高，而西方央行大多都会制定通胀目标，作为衡量通胀水平是否合理的标尺，这一目标通常是在2.0-2.5％之间，当通胀超过这一目标时，央行就会考虑提高利率，即加息，以控制物价；当经济不景气时，多数都伴随着通胀走低，此时央行就会考虑降低利率，即减息，来刺激经济发展。

一般来说,通货膨胀和国内物价上涨,会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响,导致该国汇率波动。同时,一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值,削弱该国货币在国际市场上的信用地位,人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软,把手中持有该国货币转化为其他货币,从而导致汇价下跌。

国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素,在不兑现的信用货币条件下,两国货币之间的比率,是由各自所代表的价值决定的。如果一国通货膨胀高于他国,该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。

此外我们需要注意，通胀与利率的上扬也有一定的限度，并不是越高越好，如果通胀达到两位数，而利率亦达到两位数的话，表明该国经济问题严重，这时对该国货币就绝不是利好支持，而是利空卖压。

由于利率和通货膨胀间的密切关系，所以市场对一国的通胀数据比较关注，最重要的两个通胀数据是：消费者物价指数（剔除食品、能源后成为核心消费者物价指数）和生产物价指数（剔除食品、能源后成为核心生产物价指数），前者主要衡量居民消费价格，后者主要衡量工业生产的价格。

还有，投资者必须密切关注央行当前对利率政策的态度，也要关注通货膨胀率变化后货币政策委员会成员们态度的变化。当阅读央行的经济前景报告时，记住一点，一个强硬的态度往往意味着央行想要提高利率以对抗通货膨胀；相反，一个更温和的态度意味着保持低利率政策不变。

总而言之，在一个健康的经济体中，上涨的通货膨胀率倾向于推高利率水平，这利好一国货币。然而，在经济困难时期或者经济增长缓慢时，交易该国货币必须采取一种谨慎的态度。

利率

利率的官方解释是一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率的掌控者一般都是一国央行，比如欧洲央行、英国央行等，美国则是美联储，全称为联邦储备委员会。

当一国的经济过热、通胀率上升时，央行一般会提利率、紧信贷；一旦经济过热和通胀得到控制，央行就会下调利率刺激经济。这就是我们经常听到的宏观调控，那么利率就是最重要的基本经济因素之一，也是所有国家宏观调控的重要工具之一。

外汇作为一种金融资产，投资者在选择时无非是选择持有本国货币或者持有外国货币。既然投资，目的肯定是获取利益，所以哪种货币能赚钱就选择哪种。那么不同国家货币的收益率怎样衡量？当然是汇率。

简单地说，一种货币利率上升，那么它的利息收益就增加，那么在投资者眼中当然很抢手，投资者买入该货币，该货币获得利好支持，那就会升值；反之，如果利率下降，那么它的收益就会减少，当然没有吸引力了。

也有很多投资者手头不仅持有一种货币，当有两种货币时，会因货币利率不同而带来的收益不等，那么套汇就会出现。所谓套汇就是卖出收益低的货币，买入收益高的货币，其中利率是最主要的考虑因素之一。如今市场经济和开放经济发达，利率与汇率之间的联动性很强。

当一个国家的利率上升或者高于另一国家利率时，该国的金融资产收益率一定会上升或高于另一国家，那么短期内，会引起外资流入，当外资供给增加时，会带动本币需求增加，这样会导致外币贬值，本币升值。

当一个国家的利率下降或者低于另一国家利率时，该国的金融资产收益率一定会下降或低于另一国家，那么短期内，会引起外资流出，当外币需求增加时，会引起本币需求减少，这样会导致外币升值，本币贬值。

我们举个例子来说。1987年8月后，美元利率下降，当时的人们都去买英镑了，因为英镑是高息货币。大量购买使得英镑兑美元的汇率在很短时间内由1.65涨到1.90，升值近20%。这种升值太过夸张，为了限制英镑升值，1988年5月到6月，英央行连续多次下调利率，从10%降至7.5%，经过多次降息，英镑兑美元的汇率也随之下降，不过也造成了英国通胀压力上升。

小结

以上所说的利率和通货膨胀对汇市的影响，排除了市场上其他因素。而汇率的实际走势会受到诸多因素的影响，汇率的最终方向是多种因素角力后的结果。除了受到经济因素影响之外，还往往受到政治、社会因素的影响。因此，汇率的变动常常变幻不定，很难准确预测。

哈哈。为赚币而学习。

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