外汇市场(Foreign Exchange Market)是指进行外汇交易的场所或网络。
国际外汇市场是一个24小时全天候运行的全球一体化的市场;参与者主要有:中央银行、外汇银行、经纪商、客户;主要是进行本币与外币之间、不同币种的外汇之间的买卖。
外汇市场可以分为横向和纵向,横向主要是全球市场的概念,伦敦市场、纽约市场、东京市 银行和交易商手中进行外汇的购买,而银行和交易商则会向更高一层的市场进行外汇购买,然后到达银行间市场,这里的主要区分在于零售市场和银行间市场。
外汇发展史
金本位体制下的固定汇率制度 时间:十九世纪中叶至1943年 特点:货币与黄金挂钩 布雷顿森林体系下的固定汇率制度 时间:1944年至1971年 特点:以1盎司黄金=35美元作为汇兑的参照标准随着经济增长大大高于黄金产量的增长而废除 自由浮动汇率制度 时间:1973年至今 特点:货币实行自由兑换,汇率自由浮动 外汇市场特点
有市无场, 外汇交易是网络化的全球市场,交易的货币是自由兑换的,平均每天成交20万亿美元。市场是由大家认同的方式利用先进的信息系统所联系,交易商只需获得同行业的信任和认可,就可以进行外汇交易。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。当前,超过95%的外汇交易是通过互联网的交易平台来完成,因此也称为“场外交易”(OTC) 。
零和游戏, 在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的兑换比率,汇率的变化意味着一种货币价值的减少(增加)与另一种货币价值的增加(减少),总和接近于“零”。近年来,投入外汇市场的资金越来越多, 汇价波幅日益扩大,促使财富转移的规模也愈来愈大,速度也愈来愈快。 循环作业,
由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲、欧洲、美洲市场因时差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。这种连续作业,为投资者提供了没有时间和空间的限制投资机会,投资者可以寻找最佳时机进行外汇交易。 真正公开、公平、公正,
真正公平,没有庄家的市场,
外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金可以操纵的市场。
真正公开,
没有内幕和虚假信息的市场,外汇市场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。
真正公正,
没有限制的市场,外汇市场没有涨跌停板限制,也不存在T+1这类的交易规则。
全球主要外汇交易市场 一、伦敦外汇市场 伦敦外汇市场是全世界历史最悠久的外汇市场,它的产生可以追溯到14世纪伦巴第商人对货币的兑换。工业革命之后,伦敦外汇市场作为“大英帝国”的主要金融支柱,曾对英国向外侵略扩张、建立殖民地、开拓海外市场起到重要的作用。 经过两次世界大战,英国的国际贸易和国际金融实力在竞争中逐渐削弱,伦敦外汇市场凭借自己多年积累的丰富经验和业务技巧,以及它在世界时区中所处的横跨东亚和纽约之间的适中位置,始终是世界上首屈一指的外汇市场。 伦敦外汇市场作为全球最大的外汇市场,具有如下优势:一是交易规模大,目前的日平均交易量占全球交易量的1/3以上;二是交易币种丰富;三是区位优势明显。正是由于伦敦所处的特殊地理位置,使其交易时间与亚洲和北美外汇市场相衔接,从而使伦敦外汇市场的走势对全球外汇市场有着重要的影响。
二、纽约外汇市场
二战以后,美国以其雄厚的经济实力倡导建立起了以美元为中心的世界货币体系——布雷顿森林体系,从而奠定了美元的国际地位,即主要的国际结算手段和储备货币。此后,纽约外汇市场迅速发展成为一个完全开放的市场。并以其独特的功能和作用,左右着全球的外汇市场。表现之一是它已成为全球美元交易的清算中心。 美国的巨额贸易以及美元在国际经济中的特殊作用,使纽约外汇市场担负着繁重的国际资金结算和国际资本转移任务。表现之二是纽约外汇市场的汇率波动较为剧烈,同时这个市场的风吹草动,将会对全球外汇市场乃至整个金融市场产生重大的影响。 因为: (1)美国作为全球最大的经济体,其经济运行状况对全球经济有着举足轻重的影响,因此在纽约市场的交易时间内公布的美国经济数据对汇率走势往往产生较大的影响; (2)美国各类金融市场发达,吸引了各国的大量资金,股票市场、债券市场和外汇市场相互作用,相互联系,对汇率波动的影响在纽约市场上集中体现出来; (3)以美国投资基金为主的投机力量在纽约市场上非常活跃,对汇率波动起了推波助澜的作用。因此纽约市场的汇率变化情况受到全球外汇交易商的格外关注。
三、东京外汇市场 东京外汇市场是目前亚洲最大的外汇市场,其交易规模位居世界第三。与其他主要外汇市场相比,东京外汇市场形成较迟,这是由于20世纪60年代以前,日本实行严格的外汇管制,直到1964年日本加入国际货币基金组织后,日元才允许自由兑换,外汇交易也逐步实现自由化,外汇市场才逐渐形成。 20世纪70年代下半期以来,随着日本经济的迅猛发展和在国际贸易中的地位上升,日元国际化取得了极大进展,外汇市场也获得了较快的发展。进入90年代以来,受日本泡沫经济破灭的影响,东京外汇市场的交易量一直处于徘徊状态。 东京外汇市场受历史背景和经济条件的影响,在交易中有如下特点:一是外汇交易具有明显的季节性,这主要是由于日本是一个贸易大国,受进出口贸易集中收付的影响,交易也呈现明显的季节性;二是汇率变动与贸易状况密切相关,因而央行干预较多,其中日本银行(日本中央银行)对美元兑日元的汇率变动较为关注。 因为日美两国彼此都是对方重要的贸易伙伴,又是世界头两号经济强国,美元兑日元汇率不仅对彼此双方会产生重大影响,还会对亚洲乃至全球经济产生重大影响,因此,美元兑日元汇率频频受到日本央行干预;三是交易币种较为单一,95%以上的交易都是美元兑日元的交易。
四、香港外汇市场 香港外汇市场是20世纪70年代以来发展起来的国际性外汇市场。二战以后,香港实行外汇管制,金融业务并不发达。70年代以来亚洲美元市场的兴起,使香港金融业务获得了新的发展。1973年香港当局解除外汇管制,1974年开放黄金市场,1978年放宽外国银行来港设分行的限制,使国际资本大量流入,各种金融机构不断增加,金融业务的规模不断扩大,外汇市场也开始活跃起来,从而发展成为国际化的外汇市场。 在20世纪80年代以前,香港市场的外汇交易量一直在亚洲地区居第一位,但80年代以后新加坡和东京先后超过了香港。目前香港外汇市场的日平均交易量排名世界第五位。1983年10月,港币采取钉住美元浮动的汇率机制以后,美元成为香港外汇市场的主要交易货币,其中交易量较大的有美元兑日元、美元兑马克和美元兑港币的外汇交易。 外汇保证金交易 外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易。 外汇保证金交易又称合约现货外汇交易、按金交易、虚盘交易,指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商),签定委托买卖外汇的合同,缴付一定比率(一般不超过10%)的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此,这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺,然后等待价格出现上升或下跌时,再作买卖的结算,从变化的价差中获取利润,当然也承担了亏损的风险。 (股票、现货、期货和外汇的区别)
(外汇市场监管机构)
(24小时不间断市场)
汇市的交易时间及特点:
亚洲市场:
1.北京时间 5:00-14:00 2.行情调整时段,一般震荡幅度在30点以内,且没有明显的方向。
欧洲市场: 1.北京时间 14:00-23:00 2.在15:00后,一般会有一波中等幅度行情,一天外汇波动才真正开始。 3.傍晚18:00-20:00为欧洲市场中午休息,行情较为清淡。
美洲市场: 1.北京时间 21:00-3:00 2.在21:00-23:00,为欧美市场重合时段,也是一天当中资金进出最充分的时段,行情波动剧烈。 3.在24:00-5:00,为美国下午盘,行情在剧烈波动后,多会进入技术性调整。 |