美联储能放慢收紧步伐吗?

28 June 2022, 16:44
股市投资者仍在与各种不同的潮流和“未知因素”作斗争。大多数看涨者希望看到通胀开始下降的更具体证据，然后才会重返市场。


利率的具体情况


从历史上看，当美联储进入紧缩周期的初期或中期时，股市很难上涨。以往的紧缩计划通常利用加息25个基点，但美联储目前加息速度是以往的三倍，6月加息75个基点，预计7月也会如此。


一些美联储官员暗示，如果物价仍在上涨，9月份可能会加息整整一个百分点(8月份美联储没有会议)。看涨者认为，今夏通胀回落可能会给央行提供一个借口，以放缓收紧步伐，甚至暂停加息。


商品价格疲软


许多看涨者将大宗商品价格近期的疲软视为潜在通胀压力开始得到缓解的希望信号。那些持熊市观点的人警告称，经济衰退可能只是暂时的，因为在经历了数月的新冠肺炎疫情封锁后，中国仍在努力重振制造业。


目前还不清楚西方和俄罗斯之间的能源政治将如何发展，以及对全球石油和天然气价格的影响。还有人担心，由于制裁限制了俄罗斯为其石油和天然气基础设施提供服务的能力，俄罗斯的产量将开始大幅下降。一些欧佩克国家也在应对政治动荡，这也威胁到了石油产量。


更重要的是，在我们真正知道明年粮食价格的走势之前，全球农业生产者要熬过一整个季节的天气和化学品供应短缺。最重要的是，看跌者质疑大宗商品价格是否还有更大的下降空间，并认为原材料价格可能在未来数周和数月继续支撑通胀。


有不可否认的迹象表明，摆脱“低息贷款”时代的转变，已经给一些经济领域(尤其是房地产)降温。


你需要知道的数据


昨天的数据显示，5月份的未决房屋销售出现了意想不到的增长，但与去年相比仍下降了近-14%，房地产分析师警告称，由于抵押贷款利率预计将继续攀升，相当大的放缓仍在酝酿中。


好消息是，房地产市场的放缓也与建筑材料以及家电和家具等商品的需求降温相一致。这种情况以及其他行业的类似放缓趋势，理论上应该有助于降低消费价格。


坏消息是，住房占美国家庭财富的62%左右，因此，房价放缓或回落将对消费者支出构成另一个威胁，并增加经济衰退的风险。


投资者今天将消化消费者信心指数、Case-Shiller房价指数、里士满联邦储备银行制造业指数以及国际贸易、批发库存和零售销售等数据。

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