加息、缩表。。。金融名词的学以致用

加息？  缩表？金融名词的学以致用

美国是世界第一大经济体，美联储的货币政策不仅影响美国经济，还影响世界其他国家中央银行的货币政策实施，对其他国家的经济产生重大影响，金融危机和“后金融危机”时期，美国的货币政策总是根据美国经济跌宕起伏进行调整和改变，给全球金融市场带来震荡与冲击，正如尼克松时代的美财长康纳利所说“美元是我们的货币，却是你们的麻烦”。所以参与外汇市场，不懂基础的货币政策可不行，今天小云就带大家来了解一下，美联储货币政策中经常出现的一些金融名词是什么含义，对市场会产生什么样的影响。

量化宽松QE

量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额庞大，而且周期也较长。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。量化宽松调控目标即锁定为长期的低利率，各国央行持续向银行系统注入流动性，向市场投放大量货币。

缩  债

美国缩减购债是指美联储降低购买债券，美国缩减购债意味着美国通货膨胀率比较高，通过减少购买美债是市场资金减少的一种措施，美联储缩减购债对债券是利好的，对股票是利空的。

加  息

降低泡沫与通胀。美国加息是为了抑制本国的高通胀。而且加息目的是通过紧缩性货币政策的干预，把市场上流通的钱收回来。同时也会增加从这里贷款的利率，从而会抑制美元的流通性，将资金回笼回来。通过资金回笼的方式，可以减缓经济发展的速度，降低通货膨胀。

缩  表

美联储缩表，就是缩减资产负债表。如果美联储要缩减资产负债表，那就表明美联储会减少对其他机构的融资，或者减少购买证券资产，而这同时也意味着美联储要把投放出去的货币强行再收回去，变成一堆没用的废纸。

结合名词来看，今年美联储连续加息为了解决国内通胀，以及因美元流动性危机所带来的全球通胀危机。这必然会导致国际资本纷纷回流到美元。因为美元加息意味着美元指数走高，其他国家货币必然会贬值。这段时间以来欧元、日元均出现了不同程度的贬值，其原因就出现在这里。因为资本本身就是逐利的，在考虑利率差的情况下，资本必定会从这些国家撤资，回流到高利率的国家。而在这种情况下，所带来的后果就是其他国家资产暴跌以及恶性通胀，重创各国经济。

比加息更为猛烈的就是缩表，美联储的成本主要来自各类有息负债的利息支出，如超额准备金、隔夜逆回购等；而美联储的盈利主要来源为各类有息资产的利息收入，如国债、MBS等。美联储缩表对美国债务利息的影响主要在于缩表会影响国债利率，进而影响新发国债成本，而缩表本身对财政部的债务规模没有影响。而缩表将这些他国债非常强硬的、直接的将美元抽离出来，一旦抽离回流市场上的美元将会更为稀少从而更加直观的就体现出股市、债市的崩塌。

当前，美联储遏制通胀的逻辑是通过需求的放缓，以期需求和供给更加平衡，实现价格稳定目标。然而，能否奏效还是存在疑问。而且美联储收紧货币政策，包括大幅加息和退出定量宽松货币政策，必须达到一定的程度才能抑制通胀，并且可能伴随着金融市场泡沫破裂和经济衰退的风险。