3反其道行之：用三只黑乌鸦做看涨信号

【简介】被骗多久了？
【标题】反其道行之：用三只黑乌鸦做看涨信号

三只黑乌鸦是一种经典的看空形态，很多技术分析类书籍都会告诉读者们，一旦看到这种形态之后，价格可能就离趋势反转不远了。但在实战中，有很多投资者可能都有这样的体会：三只黑乌鸦形态出现后，价格并不会立刻走低，有时候还会开始反弹。这是为什么呢？

首先我们来看什么是三只黑乌鸦，所谓三只黑乌鸦是指有三根连续走低的阴线组成的一种形态，在这种形态里，三个K线的低点逐渐走低，且每根K线的影线部分很短或是几乎没有影线。与此相反的连续三根走高的阳线则被称为三白兵。

上图就是三只乌鸦的一个经典案例，但为什么说这种三只乌鸦是一个欺骗性很强的形态呢？为什么很多投资者经常会因为跟随这一形态做空而亏损呢？这是因为，形态出现的背景环境非常重要，而三只乌鸦对背景的要求尤其严格。

而我们所谓的背景环境即趋势，比如在上图里，价格在上升趋势中多次出现了三只黑乌鸦，但最后都以失败告终，趋势不仅没有反转，反而继续走强。此时做空的话，可能很快就会被止损。

和看到这种形态后做空相反的是，有交易员做过测试后发现，如果建立一个简单的多空趋势识别规则，并在三只黑乌鸦出现之后做多，那么可能会取得不错的效果。其具体规则为：

• 交易品种：标普500指数成分股
• 交易规则：当价格位于200均线上方，如果出现三只黑乌鸦，则在该形态形成后做多。当RSI指标突破60后，或是持有10个交易日后卖出。每次交易最多使用10%资金，最多持有10个股票。
  

通过回测1990-2018年之间的数据进行了13522次交易后，胜率为63.76%，年化回报率为8.79%，最大回撤为34.14%。具体情况如下表所示：

由此可见，三只黑乌鸦形态确实是一种可以利用的形态，但不可脱离市场结构来使用。Rayner Teo介绍了一种将均线和形态结合起来使用的策略，具体方法是：

• 当价格在200均线上方时，只寻找做多机会。
• 当出现三只黑乌鸦形态时，观察其是否出现在支撑或趋势线附近。
• 如果出现破败信号，比如锤子线、看涨吞噬等，则做多。
  

既然三只黑乌鸦不能被用来鉴别趋势的反转，那么如何识别趋势的反转呢？通常来说，通过判断价格的高低点走向能够更明确的判断趋势的反转，即高点和低点不再走高，而是逐渐走低，此时走势将转变。

此外，我们还可以通过更大级别周期图里的阻力来判断趋势的反转，比如当价格来到更大级别周期图的阻力附近时，此时低级别周期图上形成反转的可能性就更大一些。

结尾语：

我们来总结下今天的内容：

• 当三只阴线连续出现，且影线很短或没有影线时，三只黑乌鸦形态形成。
• 三只黑乌鸦不是一个看空信号，相反，它可以被用作看涨信号。
• 识别趋势反转的方法是价格的结构，而非K线形态。