未雨绸缪 交易计划

未雨绸缪 交易计划

无论是股市中的菜鸟还是高手，都应该明白交易计划的重要性。每日收盘后认真分析大盘及个股，甚至复盘总结，其实只完成了一个股民“每日例行功课”的一小部份，接下来制定交易计划才是重头戏！长期制定计划，会让交易者在心理上构筑稳定感，对市场的变化有充足的准备。所谓“凡事预则立不预则废”，认真细心的计划，对你的交易成功是有力的辅佐。一名优秀的交易者已在市场开盘前，就做好他的家庭作业来准备应付市场可能出现的各种情况。他不会漫无目的的交易，取而代之的是，他会遵照风险参数制定交易策略。他是准备充分的，因为他已拟订好交易计划，一切尽在掌握。他每天还会制定行动计划，所以，无论市场出现哪种行情，他都知道如何应对。

【什么是交易计划】

交易计划相当于一名交易者的商业计划。就好像是几乎每个成功商人都有一套商业计划一样，交易者应该有一套交易计划。如果你想说服某人投资供你操作进行交易，采用交易计划书则是最好的方法。商品交易顾问揭示的说明文件，便是很有效的精心设计的交易计划，因为交易计划的所有项目都包含在其中。

股票交易计划是股票交易者用来做出明智决策的一贯的指导方针。它由两个部分构成：首先，是交易系统，即提供买进与卖出信号的交易方法。其次，是资金管理参数。进场、出场、止损点设置、部位规模、通常的风险程度都在其范畴之中。交易者的心理特质和交易风格也要计算在内。还包括一项在交易时经常被忘记的部分：如何评估交易绩效。只有在错误中吸取教训，才能取得进步。所以事后评估很重要。逐个来说，所有这些都是交易时的重要方面，如果把它们成功的结合在一起，你自然会成为赢家。

交易计划是需要定制的，因为每个交易者都有其不同的交易方法和风险种类。交易计划如果不符合交易者的风格和思想，将会很难去遵守。一套好的交易计划，会使交易者发挥其优势，并使其避免不利状况。交易计划不会朝令夕改，因其包括交易系统与资金管理方法在内。行动计划则不然，它是根据每天市况变化而制定。包括：调整止损点，等待行情拉回趋势线附近才进场。

【订立交易计划】

制定书面的计划可以帮助你保持遵守明确的规则。当市况不好或迷失自己时，可以帮助你避免做出情绪化的决策。

书面的计划，内容明确，它包含了交易策略，资金管理参数，部位规模，便于定期评估。交易者可以每天都遵循这套交易计划，而不用很辛苦的考虑应该做什么。但是，拟订一套更完整更专业的交易计划，你就得回到“说服某人给你投资，用以进行交易”的概念上。供给你资金操作交易的投资人，应该确切了解以下几件事：

※ 你将如何交易？                 ※ 你采用的交易系统？         

※ 你将承担多大风险？             ※ 你损失会有多少？            
※ 交易成本有多少？               ※ 无法预期变数的可能性？      
※ 立即承担的风险有多少？         ※ 你预期的操作绩效如何？   

想一想，如果你已先知道所有这些问题的答案，你的交易绩效将会提高多少。如果遵守交易计划，拟订好交易策略，开盘时只需清楚进场时间和出场点，并调整风险就行了。花时间制定一份优良的交易计划，将使交易更简单。

1. 进场计划：有一个大原则：“宁可错过不可作错”！别怕没做到，好的开始是成功的一半！没有真正的好机会只有等待再等待！忍耐再忍耐！错过了只是不赚钱，但也不赔钱，等于控制了风险！做错了可是倍受煎熬甚至万劫不复！所以建议，先从日线周线找出支撑与压力，瞄准目标，等候小时图完成型态后再入场！这可省掉过长时间的等待及误判走势的危险！还必须考虑进场价不可距离止损过远，以免不敷成本！

2. 获利计划：如果我们很幸运搭上了顺风车，不但要避免中途下车，还要尽可能搭的远而且货物带的多！假设真搭上了顺风车，看着为我们赚进大把钞票的仓位会让我们老是担心煮熟的鸭子又飞了，很容易“半路下车”！这很可惜，所以当您有“落袋为安”的念头时，不妨先想想，这里是不是该追加部位而不是平仓呢！再次提醒您除非情况极度明确，我们该先假设是“连续型态”而非先假设是“反转型态”！

3. 止损计划：交易员不是上帝，虽然我们尽可能揣摩，但总会有错，如果交易计划触动了止损，别灰心，这是正常的事！优秀的交易员中没有人不止损的，就长期而言，止损永远是交易的一部份，勇于止损也是交易的例行工作之一！如果您每次的交易都刚好在触及后逆转，我们不该怪罪于止损，而是该考虑将进场价移到原先预备止损的位置！

4.  意外应变计划：就长期而言，意外是人生的一部份！大到某国突然发生战争或元首意外身亡，小至突然停电或网络、电话不通……有太多意料之外的事有可能发生，发生时我们该如何处理？大部份的人选择坐着不动或慌成一团！而我则倾向于先试图平静分析此事再作处理，假设自己平静不下来，多半我会选择不管赚赔，先退场观望，等理出头绪或情势明朗再说！但平时多设想，灾时不惊慌！这也是可预先心理建设的一部份！

5. 精准执行计划：计划再周密而不执行是浪费时间，不照计划进行等于自找麻烦，精准的执行计划就算是止损出场仍是成功的，别让心魔战胜自己！

6. 计划永远有再精进的空间：别怕计划有暇疵！有缺点才能改进！就怕不知错在何处？知错能改、善莫大焉！一再地精进，我们会一次比一次更成功，交易的过程也会更轻松而完美！

【计划的重要性】

需要交易计划和行动计划的两个主要原因，就是确保你无时无刻都进行高胜算的交易；并确定在进行交易前，就了解所要承担的风险程度。交易计划包括一些经过测试的高胜算操盘策略。没有计划的话，即使市场行情相同的情况下，也会今天做多，明天放空。根据计划所产生的交易决策都有明确的理由，这将减少情绪性决策和突发性决策交易的可能性。情绪性决策交易罕有好结果。在非开盘期间拟订交易决策，就不会受到行情起伏的影响，从而增加你成功的机会。没有交易计划的帮助，很容易草率决定追价，甚至不知应何时出场。一份计划还可以使你远离过度频繁的交易。不坚持交易计划，会很容易落人过度频繁交易的误区，或是在重复失利没有希望时做出错误的决策。交易计划可以使你整天都保持专注，因为你永远不必去考虑其他。最后，根据计划你可以知道你的风险有多大，并知道何时该出场。你可以预先知道最大损失，所以即使最糟的情况发生，也不至于影响你的交易。

交易计划要素

交易方法或系统        首先是你用于交易的交易系统。所谓交易系统，剥去其神秘的外衣，实质上就是一套使你明了进场、出场条件的规则。接下来的两个章节将讨论如何建立和反复测试交易系统。交易者所需的交易系统，不仅限于一套，针对不同的市场状况，可以采用不同的交易系统。交易系统不必太机械化，但必须建立在能清楚说明做多或放空的条件的基础上。挑选最适合你的交易风格和技术指标建立一套让自己满意的交易系统。

根据历史资料测试你的系统。如果它在过去不能良好工作，将来也不可能适用。或许你可以从另一个坏方法中学会这一点，即通过在市场上赔钱。比指导你进场交易更重要的是，系统要能够指导你出场。不要忽视出场，它正是交易成败的分水岭。一套好交易系统应该能够指导你盈利、摆脱失利，进行不亏损的交易。在进场交易前就应该知道在什么情况下，在哪里出场。在交易前最好是预先设定出场原则，这样交易者可以轻松得多；也无须谨小慎微并担心市场行情的每一档跳动。有了交易系统，你将知道你每天该怎样交易，没什么值得惊讶的。如果特定的条件适合，你就进场。除非市场符合这些条件或规范，否则就不采取任何行动。

重复强调，交易方法不必是正式的、电脑化机械性系统，它可以是任何你所运用的交易观点，但是它必须在任何时候都是一致的。它可以简单如下：           开盘30 分钟后，只要市场开低，进人价格区间的上半部，则买进；如价格跌破当日最低点，则认赔出场；如价格进入平均真实区间的最高20 ％内，则获利了结，否则就在收盘出场。

你可以采用12 套甚至更多这种计划。最重要的是，它们都设定在你的交易计划之内，并能运用其获利。

资金管理        尽管交易系统在交易计划中是很重要的部分，但其基础是资金管理计划。我将在第16 、第17 章论证这一点。缺少资金管理，不管你有多高的交易技巧，成为失败者的可能性仍然很高。交易者需要了解如何使用资本、可承受的风险程度、有多少合约或股份可交易、何时增大部位规模、哪只个股或哪个市场是其有能力去操作的。一份资金管理计划可以马上告诉你，你能够同时在多少个市场从事交易以及每一个市场中你可以承受多少风险。

制定资金管理计划时，要投人时间并集中注意力，务求周详。资本分配的百分率要详细而精确并清楚每个市场或每类市场有多少口合约可交易。了解如何运用适当的部位规模是资金管理很重要的部分，并且是你操作成败的关键。如果交易数量超过自己能够负担的范围，你会轻易陷人危机。所以，你要注意这点。

拟订资金管理计划是开始交易前就应该做好的。除非预先就明了其风险，否则，就是自寻烦恼。很多交易者的失败，就是因为没有足够的资金来支持其交易方法，从而使风险暴露程度太大，草草结束，不知其所以然。制定资金管理计划可使你了解任何特定时期你所能负担的风险程度，以及你可以负担的亏损。只要你事先计算风险，便可阻止自己亏掉全部资本。

何种市场适合交易        一些交易者有很好的交易策略，但却不知道应在哪个市场或哪种股票来进行交易。市场彼此之间都有着不同的波动：一些市场走势明显，具有趋势，另一些波浪起伏，不断变化。某些市场不稳定，当日冲销的获利潜能较高，但风险也很大。一些市场的流动性很差，应避免交易。你想挑选哪些股票或商品来进行交易是你交易计划的主题。交易对象可以只是简单的原油、所有半导体类股、或是平均真实区间超过2 美元，日成交额超过100 万股的任何股票。无论你计划交易什么，你都应该预先决定。这样你在开盘时期就能把注意离集中在哪些市场行情上，不用为寻找市场而担心。对于这些市场，你应该确定你的系统经过在市场上反复测试是运行良好，可获利的。我曾交易一些类股，在这些类股里我观察大约5-10 只股票。我每天交易的股票大致相同。唯一例外的是，某些具有特殊消息题材的值得交易的股票。期货方面，这些天只考虑债券、原油、和股价指数。

持有期间        交易计划需确定的还有主要交易时间架构和平均持有期间。主要时间架构取决于个人因素，持有期间则通常依赖于你交易的时间架构。如果你与沃伦· 巴菲特一样，有效部位可能持有20 年；如果你是超短线交易者，可能只准备赚个6-10 档跳动。由20 年到2-3 分钟之间的每种时间，可能都是某些人特别偏爱的持有期间。如果你喜欢采用60 分钟走势图，成功部位的持有时间可能是45-90 分钟，失败部位则在30 分钟内认赔。这些期间并非完全没有弹性，它们只是反映个人交易风格的参考准则。就我个人而言，成功的当日冲销部位，典型的持有时间大约在90-120 分钟之间，较长期的部位大约持有3-5 天，对于个别部位，持有时间可能较长或较短，上述数据只是平均值。

风险因素        就如现实生活的其他层面一样，你永远都必须考虑最糟的情况。交易计划必须考虑最糟情况，不论这些因素是否是你所能够控制的。只要知道相关的风险因素，至少就能准备应对。如果事先没有想到，一旦发生时，往往就不知道如何是好。你对于行情的判断可能完全精确，但某项恐怖活动事件可能破坏一切。某些事故，你根本无能为力，但必须预先知道，金融市场什么事情都可能发生。

可能发生的一些意外事故：

※ 从事交易可能让你赔钱，如果你没有赔钱的心理准备，根本不要考虑金融交易。
※ 你有一套非常好的趋势跟踪交易系统，但找不到一个具有明确趋势的市场。
※ 联邦储备银行突然宣布调降利率。                ※ 市场跳空穿越你的止损点（停止点）。
※ 行情波动突然转猛，风险扩大为3 倍。
※ 市场连续锁住停板，你已经3 天无法出场，每口合约损失比预期多出3 000 美元。
※ 佣金费用太高。                ※ 就在建立20 口合约的多头部位之后，你的电脑死机，然后市场跟着崩溃。
※ 交易所的数据被老鼠咬掉，造成整个交易停摆。    ※ 你所持有的股票，因故暂停交易两天。
※ 全美国第7 大的公司宣布倒闭。
※ 家里可能发生特殊事件，让你情绪完全丧失平衡，甚至无法正常从事交易。

这些事件看起来都不太容易发生，但我可以告诉各位，上述事件都曾经发生在我身上。

成本        交易计划必须考虑成本的问题，第13 章讨论交易系统历史测试的过程中，将谈到交易成本对于操作绩效的影响。目前读者至少也应该了解交易费用是不可忽略的项目。交易计划应该想办法尽量了解降低这方面的相关成本。最常见的交易成本就是佣金费用，但也不要忘了滑移价差与其他费用。另外，还有一些交易相关费用也要考虑，例如：即时报价与分析软件。你准备如何处理这些费用呢？直接由交易账户内扣减，或运用其他的资金安排？

评估交易操作续效        交易计划内应该规定每隔多久评估一次操作绩效。这方面的评估没有必要记录为日记形式（虽然建议这么处理），但至少要有一套方法评估最近的交易，了解自己哪里做得对、哪里做错了。由未平仓部位开始，注意部位是否仍然处于当初设定的参数范围内。如果不是或部位建立当初的理由已经不复存在，就必须更严格监督或想办法出场。至于多久评估一次，主要是取决于交易的时间结构。持有时间较长的部位，或许只要每天评估一次，对于极短线的交易者来说，可能需要不断进行评估。

随时需要评估的事项：

※ 价格是否达到目标区？     ※ 是否已经近目标区而需要更严密观察？     ※ 是否需要加码或减码？
※ 是否按照计划发展？       ※ 资金运用到其他方面，绩效是否更理想？   ※ 现在就应该出场，或再持有一段时间？
※ 行情是否逼近止损点?      ※ 你是否忽略止损点（停止点）?            ※ 减价格波动程度是否发生变化？

评估未平仓部位之后，接下来考虑亏损部位。如果亏损部位能够正确而立即的认赔，就可以视为成功。对我来说，这些也是最重要的交易，因为立即认赔是我希望自己永远能够具备的能力。一笔原本可能演变为重大亏损的交易，最好能立即认赔，我觉得这比获利部位更值得骄傲。我会记住经验，牢牢记住那些促使我断然认赔的市况或现象。将来只要见到类似情况，我期望自己仍然能够采取正确的认赔行动。由于我经常会让小赔部位演变为大赔，所以我非常重视这方面的评估。如果我让某笔交易发展到几乎不可收拾的局面，就要深人反省，绝对不允许自己重蹈覆辙。接下来，应该评估那些操作不恰当的部位，不论最后结果是赚或是赔。我希望自己将来不会重复类似的错误（知易行难）。最后才会评估获利交易，想办法汲取其中的教训。这类评估花的时间不多，顶多是收盘后的几分钟，而且绝对值得。没有评估自己进行的交易，就不明白行为的对错。不要只是单纯的评估交易，还必须随时注意交易计划是否仍然有效。你之所以发生亏损，问题可能出在交易计划本身。

行动计划

拟订完交易计划之后，接着需要考虑每天使用的行动计划。行动计划包括交易相关的例行决策，并用以执行交易计划。行动计划不同于交易计划。举例来说，按照交易计划的规定，每当价格逼近趋势线的半点之内，而止损位在趋势线另一侧的半点内，则买进2 口合约。行动计划用来判断行情是否符合上述条件，并且实际掌握进场时效。

交易决策最好在非开盘时段内拟定，作为市场开盘之后的行动指南。每天晚上回家之后，我都会分析当天的行情。列举一张清单，显示我隔天准备买进与放空的股票。并且会观察支撑压力水平，以及我准备介人的重要关卡或突破价位，当然，我也知道自己准备在哪里出场。隔天市场开盘时，我已经有一张清单在手上，列举了我准备交易的股票与价位。这就是我的行动计划。至于能承担多少风险，采用哪些技术指标确认相关交易，仍然属于交易计划处理范畴，每天的交易则依赖于行动计划。吃午餐的时候，我会重新评估当天的行动计划，必要时，会做一些调整。我会找一些适合下午交易的新机会，重新评估未平仓部位的风险与止损点（停止点）。

最近，我的行动计划都是在早上10 时买进石油类股，然后在午餐时段买进科技类股，每个部位大约持有90 分钟。如果部位在30 分钟内没有发生预期的走势，我就出场。这套操作模式最近颇为适用，除非情况发生变化，否则短期内不会更改行动计划。

行动计划可以让你保持专心。如果没有行动计划的节制，可能出现一些莫名其妙的交易。举例来说，你可能因为无聊、手痒痒或特殊新闻而进行交易，或受到其他交易者的影响。行动计划应该显示各种行情发展的应付对策。不论发生哪种市况，行动计划通常都已经预做安排，你只能进行一些预先设定的交易，不可为了寻找刺激而交易。每当我事后回忆某段行情，不可否认的是，往往也会因为错失机会而觉得懊恼。可是，除非该笔交易原本就在计划之内，否则就必须自我节制，继续等待预先设定的机会。如果因此而错失一些机会呢？市场永远都有机会，错失一些机会无关紧要。

纪律规范

纪律规范虽然不属于交易计划的一部分，但交易者必须具备纪律规范，才能严格遵守计划。只要开始不受交易计划的节制，很容易就发生亏损，然后进行一些情绪性的交易。介入一些不该涉及的市场、交易过度频繁、承担过高的风险、部位持有时间太长、从事胜算明显偏低的交易。

一系列的获利或亏损交易之后，纪律很容易松弛。绝对不允许亏损破坏既有的交易计划。即使发生一些亏损，仍然应该继续遵守交易计划。不要突然更改交易风格，不要变得更积极或更顽固。亏损是经营金融交易业务的必要成本。亏损一旦发生，就把它们摆在一旁，另外寻找赚钱的机会。有些人会因为亏损而扩大部位规模，这是最糟的情绪性反映。如果发现自己不断发生亏损，不妨考虑暂停交易，彻底检讨交易计划。反之，你也绝对不要因为手气很顺而忽略了交易计划。很多人会因为几笔获利而变得骄傲，自以为所向无敌，不需受任何节制，于是，交易变得越来越鲁莽，部位也越来越大。交易的绩效很好，很可能是交易计划的功劳，不要忽视这一点。

成为最佳交易者

如果想成为最佳交易者，就必须养成拟订交易计划与行动计划的习惯。交易绝对需要一些概略方针，说明风险与策略的处理方式。除了交易计划之外，日常交易还需要安排行动计划，协助你专注于高胜算的机会。如果没有事先拟定妥当的计划，交易就会变得没有头绪。真正的交易者，在市场开盘之前，就已经知道当天想做些什么。不论行情上涨或下跌，他都知道自己的应付策略。交易计划必须包括一套经过历史资料测试的交易系统，使你不需深人思考就能直接采取行动。一套适用于过去的策略，很可能也适用于未来，这类策略的胜算较高。

如果想成为最佳交易者，就需要一套完整的资金管理计划与风险参数，告诉你可以承受多少风险。除非把风险局限在适当范围内，否则很可能因为几笔不顺利的交易而破产。你必须清楚一些事情：自己能够承担多少风险；可以进行多少合约或股数的交易；何时应该扩大部位规模；哪些是你能够从事交易的市场。这些都不是交易时段内应该考虑的事情。换言之，应该预先做出安排。不要只是想想而已；坐下来，实际着手进行。预先做好交易计划，然后严格遵守，绝对可以协助你提高交易绩效。一份完整的交易计划，即使你交给陌生人，他也知道你打算如何进行交易。

最后，我要强调，如果想成为最佳交易者，必须定期检讨自己的交易。你必须养成习惯，定期检讨交易与交易计划，这也应该是交易计划的一部分内容。首先检讨还没有结束的部位，然后才是已经结束的部位。过去的经验，是最佳的学习对象，千万不要忘记这一点。交易计划本身也是你应该检讨的对象，看看其中有何疏忽之处，是否有什么改进之道。对于交易者来说，交易计划是最珍贵的资产。

缺乏交易计划和行动计划可能导致的问题：

1 ．毫无节制。                        2 ．疏忽好的交易策略。                3 ．根本不知道应该承担多少风险。
4 ．不知道应该在哪些市场从事交易。    5 ．不知道应该交易多少合约口数。      6 ．交易过度频繁。
7 ，账户破产。                        8 ．对于特定的市况毫无应对的策略。
9 ．不知道何时应该出场。              10 ．不知道如何评估自己的操作绩效。

有效运用交易计划和行动计划：

1 ．把交易计划看成经营计划。                      2 ．交易计划与行动计划把所有的交易相关事项整合在一起。
3 ．这两者需要符合个人的交易风格。                4 ．这两者能够让你专注于绩效已经获得证明的策略。
5 ．这两者让你能够应对各种市况变动。              6 ．这两者让每笔交易都有充分理由。
7 ．这两者协助你遵守资金管理计划。                8 ．这两者可以舒缓交易的紧张气氛。
9 ．知道自己顶多能够承受多少损失。                10 ．行动计划让你进行的交易都经过深思熟虑。
11 ．预先设定出场点。          1 2 ．通过检讨而学习。                13 ．这两者可以避免情绪决策。
14 ．这两者让你知道在哪些市场进行交易。           15 ．必须要有严格的纪律按照计划行事。

值得提醒自己的一些问题：

1 ．我是否准备好了交易计划？                       2 ．我是否准备好了行动计划？
3 ．我是否有交易策略？                             4 ．我是否有资金管理计划？
5 ．我是否经常不按照计划行事？                     6 ．我是否很有纪律？
7 ．我是否定期检讨交易？                           8 ．我最近在什么时候检讨过交易计划？

严格遵守交易计划与行动计划

除了确定要有交易计划之外，就没有什么值得特别可说的。交易计划与行动计划可能要花点时间处理，但没有这些计划，你就会处在很不利的地位。某些人宁可实际进行交易，也不愿从事交易之前的准备。他们没有耐心建立一套长期的交易计划与每天的行动计划。他们觉得自己知道要做什么，所以没有必要浪费时间拟订计划。可没有根据计划进行交易，通常也就没有纪律规范。我大概花了5 年的时间才培养足够的纪律规范，从此不在没有计划的情况下进行交易。各位知道我是如何办到的吗？因为我要筹措交易的资金。准备一套非常周全的交易计划之后，就很容易积累资金了。正如同任何计划一样，除非你愿意严格遵守，否则再好的计划也没用。

培养纪律规范，交易必须先做好准备

每天晚上都要检讨当天的操作，并准备隔天的交易。交易不仅是9 : 30 - 4 :00 （或其他开盘时间）的工作。优秀的交易者，应该有严格的规范，必须在收盘之后与开盘之前做些必要的工作。即晚上必须检讨当天的交易状况，评估当时的未平仓部位，计划隔天的操作方针。早上开盘之前，应该把当天的计划再浏览一遍，翻阅走势图与当天的新闻，看看有没有什么值得注意之处。如果你还没有这么安排，那就每天晚上腾出一些时间研究行情，分析走势图，规划隔天的交易策略。建立部位之前，必须彻底弄清楚价格走势图在每个时间结构上的发展，标明重要的支撑与压力、趋势线、突破点、止损等等。在每个时间结构上进行这些分析确实很耗费时间，但可以让你更清楚行情的发展，成为最佳交易者。

在我所认识的交易者身上，发现表现最好的人，往往也是工作态度最认真的人。他们早来晚走，生活状况很稳定，把金融交易当作是一生的事业。从不轻视，随时都想尽办法争取成功。每天都阅读《华尔街日报》《 投资者经济日报》与相关的书籍杂志。不会放弃任何足以增添胜算的东西。会培养必要的纪律规范，并因此而获得报偿。某些人在开盘前3 分钟才到办公室，甚至来不及脱掉夹克，收盘之后又立即想离开。这些人也许能够赚钱，但如果有更严格的规范，他们可以更成功。

严格遵守资金管理计划

我来告诉各位一些我曾经经常发生的问题。当时，我的账户规模很小，但我会针对小额资本拟订很好的资金管理计划。整个交易态度很保守，除非风险很低，我才会进场交易，而且部位规模都不大。可开始赚钱之后，脑海里的资金管理计划就慢慢消失了。于是，我在太多市场同时建立太大部位。不知不觉中，部位所承担的风险已经是过去的5 倍，但账户只增加l 倍而己。在这种情形下，没有多久就玩完了。我没有足够的纪律规范遵守资金管理计划，结果也付出了惨重代价。

不论赚钱与否，交易者都必须有严格的纪律，切实遵守资金管理计划。在金融交易市场上，连续亏损是很正常的现象。没有必要反应过度，也无须气馁。只要严格遵守计划，确实降低交易规模。连续获利也不可影响既有的纪律，不要因此而觉得自己很了不起。务必按照既有计划行事，不要乱了步调。如果你愿意花时间设定风险参数，就必须严格遵守其规范，否则毫无意义。

务必遵守止损的规范

交易者必须学习如何控制损失，包括每笔交易、每天与整体账户的损失在内。如不能做到这点，最终会遇到非常大的亏损，甚至造成账户破产。在资金管理计划内设定这些规范并不困难，问题在于你是否能够确实执行。你不能随意设定一些数字作为限制。你必须坐下来仔细思考，盘算自己的资本究竟能够承担多大风险。你的结论可能是：每笔交易顶多损失1 000 美元，一天顶多损失2 000 美元，如果亏损累积达2 万美元，就停止交易1 周。资本规模越小，越需要遵守这方面的规范，因为小额交易者最容易破产。很多小额交易者认为，其资本规模太小，无法采用资金管理计划，所以千脆不理会。请注意，不论是小额或大额交易者，资金管理计划都是适用的。

严格遵守出场规范

成功的关键因素之一是，只要市场状况符合出场条件，不论获利或亏损，都应立即出场。不要因为想出场而出场，务必设定出场的法则，不然你会经常因为莫名其妙的理由而出场。缺乏明确的出场法则，不是好现象，因为情况已经失控。在你进场之前，就必须设定出场的目标或法则并严格遵守。部位结束之后，没有必要再回头，或说些“假如”的事。没错，行情可能继续发展，但已经不重要了。重要的是，你应该出场时，能够保持严格纪律而出场。随后发生的事，已无意义。很多情况下，你可能因为一两档而错失出场机会，结果就惨遭套牢。你可能看着价格朝反方向跳动20 档，只因为你没有在应该出场的时候立即出场。该出场就出场，不要贪心。虽然有时部位预先设定的交易指标，可是，当价格逼近该目标时，又取消当初设定的交易指令。除非有明确的理由，否则不要更改当初设定的交易指令。

采用停止单结束部位，可协助培养出场的纪律。每笔交易都必须预先设定止损水平。不论是心理或实际上的止损，每笔交易都应该考虑最糟发展情况。没有人喜欢预先盘算亏损，所以很多人根本不设定止损。可他们应该培养这种习惯，预先思考行情万一出现不利走势的认赔价位。当然，如果真的发生这种状况，还必须有严格纪律立即出场认赔。你应该不断提醒自己：你不需每笔交易都赚钱，亏损是金融交易不可避免的一部分，是可以接受的。

应该出场就出场，不要找借口继续留在场内。如果你觉得自己仍然缺乏这方面的纪律，不妨把预定的出场点告诉经纪人，由他全权处理。

让获利部位继续发展

交易者也应该培养纪律，让获利部位能够继续发展。对于这类部位，必须克服见好就收的冲动。每位交易者都希望捕捉到大行情，但先决条件是要让获利部位继续发展。长期来看，经常过早获利了结，很难成功。即使你无法长期持有获利部位，至少要确定一点，获利交易的平均获利，必须超过亏损交易的平均亏损。如果情况刚好相反，这类交易者显然就不适合留在金融市场。

检讨错误的自律精神

每个人都会犯错，这是学习的一部分。可交易者如何处理错误经验，却是成败的分别。一位具有自律精神的交易者，会想尽办法从错误中学习，而不像大多数交易者一样，想尽办法回避错误的经验。交易者应该花时间检讨自己的交易与操作绩效，然后想办法改善。交易日记是我们最有效的办法之一。这种办法或许很花时间，但交易者如果能够培养记录交易日记的习惯，就比较有机会成功，因为他们不会重蹈覆辙。除非你知道自己的症结所在，否则很难改正。

控制情绪

成功的交易者通常都知道如何控制自己的情绪。他们有足够的自律精神，不会捶胸顿足，不会怨天尤人，不会炫耀自己的成功。对于亏损，他们会自己承担责任，不会归咎他人。脾气暴躁的人，很容易动怒，觉得市场总是和他过不去，显然这不是成功的条件之一。交易过程中，我几乎全然没有情绪，尤其是当严重亏损时。我不会自言自语，也不会让其他人知道亏损的严重程度。更不会用力拍打键盘，或诅咒造市者。对于我来说，这是很自然的，但有些人就必须依靠自制了。情绪不能解决任何问题，并会让你看起来很傻。如果你是在家里从事交易，或许没有人会看到你，但情绪化到底不是交易过程中应该出现的东西。除了愤怒与炫耀之外，还有很多情绪是交易者应该避免的，如贪婪、恐惧、期待、报复、过度自信等。本书稍后还更深人讨论这方面的问题。

关于纪律规范

缺乏纪律规范，这是交易者迈向成功的最大障碍，也是最难以克服的障碍。我发现，每天必须花最多精神处理的问题是如何自律。我非常清楚应该如何进行交易，知道应该做什么，不应该做什么。可只要精神稍微松懈，很容易就会过度交易，或亏损部位持有过久。我必须想办法保持自制，这完全是纪律规范的问题。纪律规范可能影响交易的每个层面，所以保持自制是一种持续性的工作。

只是知道你的弱点何在并不够，必须想办法解决。如果想成为自律的交易者，最好的学习方法是把自己的缺点列举成一份清单。然后，挑选最容易解决的问题先处理。由最容易的问题着手，有助于你建立信心，相信自己可以解决任何问题。就个人而言，我常会让亏损部位拖得太久，所以我规定部位一旦呈现亏损，就必须在45 分钟内结束。这很容易处理，因为我的交易软件可以提供必要的资讯，只要稍微留意就可以了。经过45 分钟之后，如果部位仍然不能反亏为盈，我就出场。稍后需处理的问题是，我还要继续学习如何更快结束亏损部位。虽然这只是培养自律精神的一小步骤，不过却很重要。

交易者最艰巨的工作之一便是如何学习自律。为了追求成功，这是不容忽略的工作。有些人天生就有自律精神，另一些人却没有。只要你决心克服这方面的问题，而且认真做，绝对能够成功。我不认为纪律规范是书本能够传授的知识之一，但读者至少可以察觉这个问题，然后认真处理。有些人天生就非常能够自律，如运动选手、演奏家、好学生、职业赌徒等。具有这方面条件的人，能够投人所需要投入的时间，然后成为相关领域内的杰出分子。如果他们是交易者，也就是杰出的交易者。另一些人则必须强制自己拟订交易计划与行动计划，再强制自己严格遵守计划。他们必须把交易法则的清单贴在眼前，时时提醒自己严格遵守。纪律规范并不属于交易者特有范畴，而是属于个人领域内的问题，所以从其他角度探讨或许更有帮助。某些交易者寻找心理分析师或催眠专家来协助解决自律问题。不论采用哪种方法，你都必须面对这个问题，想办法培养严格的纪律规范，否则很难有效提升交易绩效。上述讨论只涉及非常肤浅的层面，纪律规范对于交易行为的影响非常重大，可能影响每个细节，绝对不可忽略。

未雨绸缪 交易计划

未雨绸缪

严格遵守出场规范

需要不断完善