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SVB事件继续震击市场!黄金再度上探1890 欧股遭遇重创

| 发表于 2023-3-13 19:07:13 | 显示全部楼层 |复制链接
随着硅谷银行(Silicon Valley Bank)的倒闭继续震击市场,避险资产纷纷上扬,美国股指期货回吐大部分涨幅,欧股则大幅下挫。
因投资者减少了对美联储的加息押注,标普500指数和纳斯达克100指数期货周一亚盘最初上涨,但由于担心银行和科技行业的健康状况,二者皆回吐大部分涨幅。其中,第一共和银行(First Republic Bank)股价更是在盘前交易中暴跌逾60%,这家地区性银行正成为流动性担忧的最新受害者。
目前,投资者正涌入避险资产:两年期美国国债收益率下跌26个基点,势将录得1987年10月黑色星期一以来的最大两日跌幅。10年期美国国债收益率跌至一个月低点,美元兑主要货币延续跌势。黄金则一度上探1890关口。
欧洲方面,由于担心欧洲央行将需要在更长时间内保持较高利率以应对高通胀,欧洲股市的涨势在最近几周逐渐减弱,再加上SVB的影响,斯托克欧洲600指数一度大跌2.5%。
其中银行和保险股领跌,欧洲斯托克银行股指数一度下跌5.9%,为一年来最大跌幅。汇丰控股股价下跌超过2%,此前该公司以1英镑的“白菜价”收购了SVB英国子公司。瑞士信贷股价一度跌10%,为2月初以来最大跌幅。
由于银行股暴跌,欧元兑美元隔夜交易和3个月外汇市场波动指数均达到近一个月来最高水平。此外,两年期德国国债收益率下跌29个基点,至2.80%,有望创下有记录以来最大两日跌幅。目前,市场对欧洲央行终端利率定价跌破3.5%。
对于黄金,StoneX分析师Rhona O’connell在一份报告中写道:

“金融行业的困境一旦升级,几乎肯定会出现黄金抛售,以筹集流动性,随后出现新的避险买盘。它在人们眼中的市场角色,现在可能会回归到以风险对冲为主要元素。”

目前,金价已突破50日移动均线,表明其势头可能发生了变化。
美联储不加息预期开始酝酿
银行业危机的风险凸显了美联储为经济降温和抑制通胀的努力之间的紧张关系,同时人们越来越担心,美联储在一年时间内加息450个基点的“狂飙”将引发经济衰退和高风险资产崩盘。
鉴于银行体系的压力,高盛的经济学家甚至预计美联储不会在3月份的会议上加息。据CME的“美联储观察”工具显示,交易员现在认为美联储3月维持利率不变的可能性为54%,加息25个基点的可能性为46%。
道富环球市场(State Street Global Markets)高级多资产策略师Marija Veitmane表示:

“尽管监管机构已经介入,但市场可能仍会非常谨慎。美国的通胀问题仍然非常严重,但SVB的失败使美联储的重点转向了金融稳定。美联储的处境很艰难,一方面它需要继续加息以遏制通货膨胀,但同时它也需要保护金融体系。对美联储和市场来说,这似乎是一个双输的局面。”

美国财政部长耶伦表示,财政部将保护SVB的“所有储户”。政府行动还将包括一项新的贷款计划,美联储官员表示,该计划规模将足以保护整个美国银行业的无保险存款。
上周,风险资产遭受重创,美国基准股指遭遇了自去年9月以来最糟糕的一周。华尔街所谓的“恐惧指标”飙升,芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(Volatility Index)创下今年新高。
在本周的CPI报告之前,市场的焦虑情绪也在高涨,尤其是在美联储主席鲍威尔最近强调,加快紧缩步伐将基于“整体数据”之后。Pepper International的分析师Carol Pepper表示:

“从美联储的角度来看,还有其他危险需要评估,这将需要一些时间。所以我希望这将帮助他们有一个很好的理由暂停加息,因为坦率地说,创造金融稳定是美联储的首要工作。”

油市也遭“痛击”
不仅仅是股市和债市,SVB所引发的动荡进一步加剧了油价的波动。周一欧盘,美、布两油日内一度跌超2%,WTI原油一度失守75美元关口,布伦特原油险守81美元关口。
今年以来,由于对美国收紧货币政策的担忧,油价一直受到重创。许多市场观察人士仍然看好油市的长期前景,沙特阿美预测,到2023年底,石油消费量可能会达到创纪录的1.02亿桶/日。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:

“原油价格继续随着风险情绪的总体水平起伏。尽管对SVB危机的反应将支撑大宗商品,但在这些事态发展的支持下,美国经济衰退的风险有所增强,考虑到这一点,短期前景表明(石油价格)将继续窄幅交投。”

目前,交易员一直在为看跌期权支付高额溢价,因为SVB的倒闭导致一些人对冲油价下跌的风险。看跌期权相对看涨看涨期权的溢价上周升至去年11月以来最高
投机者此前曾押注油价上涨。上周,基金经理将布伦特原油的净多头头寸提高至2月中旬以来的最高水平,而另一项指标显示出市场自2019年5月以来最看多油市。
本周,欧佩克和国际能源署(IEA)本周发布的月度报告将为市场状况和供需前景提供更多线索。
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