《以交易为生》精华内容解读

《以交易为生》这本书我在很多年前就读过，最近又读了它的第二版，有了一些新的感悟，今天我就对这本书的精华内容进行解读，并分享给大家。

这本书的内容非常全面，有交易中的情绪管理，讨论了市场中的群体效应，既讲解了交易技术，也有很详细的资金管理方案。

并且最值得一提的是，这本书讲解了一个交易新人从无到有的整个盈利过程，非常贴近实战。

作者亚历山大·埃尔德是一名精神科医生，在书中，他用自己非常独特的视角去解读大多数交易者的心理问题，并给出了解决方案，非常有借鉴意义。

书的内容很多，我会挑一些精华来讲，如果你们有时间，还是建议可以读一下原著。

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导读

作者埃尔德是一名精神科医生，对于我们交易者在交易中常犯的心理问题有很详细的解答，并且用“酗酒”来形容交易者进入疯狂的状态。

同时，在文章的一开头，他就强调了交易成功必然要兼备3大支柱，分别是交易心理，交易技术和风险管理，今天我就会把这些内容拆解成4个部分来分享。

第一部分：个体心理

第二部分：群体心理

第三部分：交易系统

第四部分：风险管理

他的内容在我曾经亏损的阶段让我醍醐灌顶，不管你们在交易的哪个阶段，相信都可以得到不同的收获。

第一部分：个体心理

这部分主要讲解了在交易中，怎么能做好情绪管理的问题。作者借用精神病医院的工作经历，用帮酗酒者戒酒的经验，讲解了控制交易心理的方法，接下来我们就来看看。

交易者常有两个心理误区：智力误区，与资金不足误区。

在智力误区中，交易者常常会把自己的亏损归结于“我不知道交易的秘诀”。很多人都会有一种幻想，觉得交易中一定有一种神秘的方法，可以做到无往不利，于是穷尽全身的力气去寻找这个方法，却陷入不停亏损的恶性循环中。

而资金不足误区中，交易者会觉得自己之所以亏损，就是因为自己的钱不够多。尤其是喜欢扛单的交易者，扛了很久亏损的订单被行情打爆仓，或者是扛不住心理压力亏损平仓后，行情却开始反转了。

这个时候，交易者就会变得异常愤怒，觉得只要自己的钱再多一点，再坚持几天，就能扭亏为盈，甚至大赚一笔。但问题的核心是资金管理做得太糟糕，单笔交易承担的风险太大，才会导致这样的结局。

这是交易者最容易进入的两个心理误区。

亏损的交易者就像一名酗酒的酒鬼。

作者是一名精神科医生，他接触了很多酗酒者，并对他们进行治疗，所以他借鉴戒酒的经验来改善交易的心理。

他在书中提到，酗酒者必须认知到酗酒已经让自己的生活完全失控，酗酒会完全毁掉自己，才可能真正地戒酒。

最难的一点是，酗酒者必须要承认自己是酒鬼的这个身份，承认自己没有办法抵御饮酒的诱惑，酒精比自己更强大，才会永远不去碰它，甚至有生之年都不会。

这点确实非常难，在现实生活中，我们谁都不愿意做一个失败者，更不愿意承认自己是个失败者。但我曾经从交易失败的沼泽里爬出来，也恰恰是接受了自己的失败，接受了自己的无能，才真正有了回炉重造的勇气和机会。

我们只有彻彻底底地明白，交易市场比自己强大得多，才能激发内心的风险意识，才会千方百计来约束自己的交易冲动，才会谨慎地对待每一笔交易，严格控制仓位，做好止损。

交易者要想成功，必须要保证风险可控，即便可能会判断错方向，也应该只承担可以预知的风险，不能承担除此之外的更多损失。

如何成为一名冷静专业的交易者？书中提供了一份进阶清单。

1. 建立长期交易的理念，从现在开始，做好至少交易20年的准备，交易者应该有长远的格局。

2. 像海绵一样地学习。

3. 市场会一直存在，不贪婪不急于交易，多学习。

4. 确定分析市场的方法（交易系统）。

5. 建立一套资金管理的方式：第一步长期能生存下去，第二步实现稳定盈利，第三步赚取高额的利润，步骤不能混淆。

6. 提高自我认知，人是交易中最薄弱的环节，建立一套属于自己的方法来克制情绪化。

7. 持续学习，专注于自我改善和培养自己的个性。

第二部分：群体心理

华尔街中的牛熊猪羊。

华尔街（Wall Street）这个名字源自于一堵墙，它原是用于控制曼哈顿南端的清算场上用作交割的畜牧四处乱跑，所以一些农事语言就活跃在华尔街的交易者之中，比如牛，熊，猪，羊，这四种动物被提到的最多。

牛在战斗的时候，总是会扬起自己的角，因此就象征多头，代表了牛市，赚钱。

熊在打架的时候，都是用熊掌从上往下攻击敌人，因此象征着下跌，代表了空头。

猪象征着贪婪的交易者，因为他们总是持仓过重，只要价格发生一丁点与他们持仓相反的波动，他们就会难以承受。而趋势反转时，他们却久久拿着不舍得放手。

羊代表着那些被动且胆小的从众者，他们跟从趋势，信奉小道消息和专家大师，时而受困于牛市，时而被围于熊市。当行情波动时，我们就可以通过满是懊悔的控诉来感受到他们的存在。

用这些动物来划分市场中的人群，既残酷又现实，但交易就是一场互相争夺的游戏。

金融市场就是零和博弈，对于交易者而言，你赚的就是别人亏损的钱。

市场上有无数的猪羊，他们不学习，不做风控，没有成体系的方法，放任自己的欲望发酵，纵容自己的人性弱点，所以他们的结局就是被宰割。

很多人都不想做猪羊，也觉得被称为猪羊十分冒犯，因为亏损本来就很让人懊恼，还要被毫无情面地揭穿伤疤，更是让人感到愤怒。然而，这就是金融市场血淋淋的事实。

就像我们前面讲到的，只有承认自己是酒鬼，才有可能戒酒。接受现实，抛去理想主义的幻想，才能在市场中实现盈利。

当你在电脑前交易的时候，想象一下自己的手伸向了另外一个交易者的口袋，要拿走他的钱，他一定会紧紧地捂住自己的口袋，甚至对你进行攻击，所以你必须选对时机，拿钱走人，并要保证自己的安全。因此，交易的每一步都要慎之又慎。

怎么才能克服群体心理？

书中作者给了两种方法。

第一：准备好交易计划，并将计划书写到纸面上。

这样做可以确切地知道自己在什么条件下，进行什么样的操作。而且作者强调只要手上还有持仓，就坚决不能修改计划。

第二：坚持长期的个体思考和操作。

书作者认为，价格是由群体推动的，过度关注价格，就会受到群体心理的影响。心理问题是整个交易中最脆弱的部分，过分关注价格，情绪就会在希望和恐惧之间起伏，就很难完全贯彻自己的交易计划。

第三部分：交易系统

交易系统是什么？是寻找，进入和退出交易的一整套规则。

每一个专业的交易者，都可能会有一个或多个交易系统，而作者把交易系统分为机械式的交易系统，和自主决策的交易系统。

机械式的交易系统是一整套的准则，用历史数据进行测试其有效性，这种交易系统留给交易者个人决策的空间很小。

而自主决策的交易系统，交易者自主决策的空间大，通常只有几个不能违反的准则，尤其是在风险管理方面，其他则由交易者主观判断。

机械式的交易系统一般成绩会比较稳定，但一般很难有爆发性的盈利增长。而自主决策交易系统，对于机会的把握则相对开放，但对交易者的考验更大，毕竟在压力之下，受到贪婪恐惧的心理因素影响，人更容易犯错。

系统测试，模拟交易，逐笔交易。

关于系统测试，作者提到的是用历史数据检测，也就是我常说的用复盘软件来测试历史行情，通常需要几年的数据。

其中作者有强调这几个需要测试的点：盈亏比，最多连盈连错次数，最大回撤比例，这些都是交易系统很重要的点。

而模拟交易，初学者可以在实盘之前，通过模拟交易来测试自己的交易系统，坚持执行几个月，看自己是否能自律地执行下去，也可以观察交易系统的盈利表现。

当你完成了严格的模拟交易之后，可以开始逐笔交易，可以开始小金额的实盘。

小金额的实盘交易也会带来情绪变化，这就可以进一步考验交易者。同样的道理，如果不能小金额地坚持执行交易策略几个月，那你也无法在大金额的实盘中有执行力。

另外不论是模拟交易，还是逐笔的小资金交易，都要做好交易记录。

什么是三重滤网交易系统？

首先是时间周期的选择。

选一个你最喜欢的周期作为中期，选一个更大尺度的周期作为长期，选一个小周期作为短期。例如中期选小时图级别，长期选日线，短期选15分钟。

其次是交易逻辑。

（1）先去查看长周期的图表找大趋势。

（2）选择中期趋势与长期趋势相反方向的机会建立头寸。

（3）在短期寻找机会进场。

（4）选择中期止损，在长期止盈。

举个例子，假设日线级别（长期趋势）处于上升中，则在1小时级别（中期趋势）下跌走势中，寻找行情的转折技术点，最后从15分钟（短期趋势）选择机会进场。

因为长中短期可以有不同的选择，所以三重滤网的交易系统既可以做长线，又可以做中线，还可以做日内。

第四部分：风险管理

书中关于风险管理主要讲了2%原则和6%法则。

2%原则是指，任何一笔交易最大的亏损不能超过本金的2%。例如你有一个5万元的账户，单次交易最大的亏损就要控制在1000元以内。

作者推荐”以损定量“的仓位管理方法。

例如在40元的价格买入股票，止损线是38元，每股的亏损风险是2元，总的可承受风险是1000元，1000÷2得到交易量为500股。

当然2%原则是指最大亏损绝不能高于2%，但可以选择低于这个标准。

6%法则是指，一个账户当月总亏损和持仓风险之和达到6%，在剩余的时间内，不能开新订单。

这里有几个技术点，跟大家简单讲一下。

（1）假设使用2%的原则进行交易，持有了3笔订单，总的风险值已经达到6%，出现新的交易机会时，则不能开单。

（2）假设使用2%的原则进行交易，当月已经产生了一笔2%的亏损，剩下4%的额度，只能最多同时开两单。

（3）持有的订单已经做了止损保护，不会再产生亏损的情况下，就不算作6%法则额度之内，因此6%原则是支持顺势加仓。

假如交易系统的交易频率比较高，需要同时持有多笔订单，可以降低单次风险值为1%，就可以开更多的订单。

2%原则是为了控制交易中单笔的风险，6%原则是为了控制账户总体的回撤。

这本书很赤裸裸地强调了金融市场的残酷性，也曾一度让我很难受地接受了自己是个亏货这个事实。但后来我再反复琢磨反复看，用更客观，更全局的视角来审视自己，审视自己的交易，才真正地走在了正确的路上。

罗翔老师也说过，低级的快乐来自放纵，高级的快乐来自克制。快乐是不能走捷径的，所有的快乐都意味着艰辛的努力。与大家共勉。

还是出书好啊