价格运动是市场参与者和市场本身行为的体现，这些行为常常受到多种驱动因素的影响。市场中的重大行为背后隐藏着特定的动机，这些 ...

价格运动是市场参与者和市场本身行为的体现，这些行为常常受到多种驱动因素的影响。市场中的重大行为背后隐藏着特定的动机，这些动机既与市场参与者的技术面行为相关，也与市场基本面因素有关。驱动因素和行为因素作为市场运动机制的核心要素密切相连，前者引领着后者的发展。

如果你的基本面分析与市场趋势不一致，这可能表明你忽视了一些重要的基本面因素。而若你的技术面分析与基本面分析相背离，可能说明你忽略了某些关键的基本面信息。

我们对技术面的预测能力持怀疑态度，但我们会运用技术面分析来定量评估和管理仓位。真正的预测力源自对基本面的深刻理解。技术面的预测性或许可以从概率的角度解释，但我们主张将技术分析视作跟随市场的工具，而非预测市场的手段。在更广阔的范围内，我们专注于基本面的预测，而在较短期内，我们将注意力放在技术面的跟随上。若你领悟了这两句话的内涵，你距离成为成功的交易者已经非常接近。

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无论基本面还是技术面，驱动分析还是行为分析，这些只涉及了交易的某一方面，即市场走势的分析。许多交易者的失败一个关键原因是他们把市场走势分析当作了交易的全部，似乎只要掌握了市场走势就可以左右胜负。实际上，市场走势只是交易的基础，决定胜负的是在市场走势分析之后的工作，即仓位管理。

市场走势分析和仓位管理如阴阳相互作用，前者仅仅是整个交易的起点，而后者包括进场、加仓、减仓和出场等策略的制定，是交易成功的关键步骤。在仓位管理中，凯利公式是一种有效的策略，它通过考虑交易的胜算和报酬率来配置资金。

市场走势分析主要包括基本面分析、技术分析以及介于两者之间的心理分析。心理分析关注持仓量、成交量和情绪指标，而不涉及价格信息和政治经济等因素。通过市场走势分析，找出报酬率和胜算率匹配的价格结构，然后运用凯利公式制定仓位管理策略。凯利公式原则是：报酬率越高，可用资金越多；胜算率越高，可用资金越多。进场和加仓的理由源自潜在报酬率或胜算率的提高，而出场和减仓则与潜在报酬率或胜算率的下降有关。

一旦根据凯利公式规划了交易策略，接下来的关键是严格执行。每次交易结束后，都需要回顾一段时间的交易历史，涵盖上涨、下跌和震荡等市场状态，以优化市场走势分析、仓位管理和执行交易的过程。这样才能提升交易的成功率和效果。