利弗摩尔的交易方法真的可行吗？

利弗摩尔是我特别喜欢的一位交易者，他写过的《股票作手回忆录》相信很多朋友都看过。

网上对他的评价也褒贬不一，有的人把他奉为神，因为他14岁初中毕业就开始交易了，一生经历过4次大起大落，4次爆赚4次破产，最后自杀身亡，他的一生非常传奇。在我看来，人生就是一场旅行，过程永远比结果更重要。我们当然可以用自己的理解去评判利弗摩尔，但我认为更重要的是，他的交易经历和交易方法，是否能为我们的交易提供帮助。所以今天我就来拆解一下他的交易逻辑和方法，以及他的交易逻辑是否还适应当代的市场行情，相信可以给大家带来启发。

文中关于他的交易逻辑都是来源于他的两本书，分别是《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》，我这里也有这两本书的电子版，可以到公众（八位数花园）号领取。

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1、利弗摩尔的交易逻辑

A：找出关键点。

利弗摩尔交易的年代是在1940年之前，那时是没有计算机的，也没有即时的通讯工具，没有k线图表。

在书的一开始利弗摩尔就强调，交易者要自己做价格的记录，做价格记录一个很重要的目的就是找出行情的关键点。利弗摩尔在书的第五章详细讲解了“关键点”。这里的关键点就是我们现在所讲的，市场中的重要的关键位置。利弗摩尔的基本交易逻辑就是做破位，行情在突破了市场的关键点后，会持续运行，而且趋势行情会不断突破一个又一个的关键点。这里必须强调一点：他对破位点的选择是非常严格的，而且是大周期重要的关键破位，毕竟大周期关键点破位才会有大行情。实战中有很多重要的关键点，可以被我们实战采用，比如整数关口，历史的关键价格，整理形态的高低点等等（一百多年前，利弗摩尔也是用这些技术标准作为关键点），金融市场过去了一百年，其运行的底层逻辑还是一直没有改变。

B：突破关键点开仓。

书中利弗莫尔所讲的，他的交易过程是要求在行情突破了关键点之后再开仓。

而且里边提到，因为没有在行情突破时就连续交易5次棉花期货，导致了20万美元的亏损。连续止损之后，他失去了对棉花多头的兴趣和耐心，并撤掉了棉花行情的报价机，但两天后，棉花期货就开始上涨。

按照他原本的计划，是想在行情突破了关键点之后，分批聚集10万包的多头筹码，计划早已经形成在脑子里，但却没有照计而行。这让他错失了棉花期货多头的一轮大行情，错失了100万美元的利润。

他在书中也讲到：只要耐心等待市场达到我所说的“关键点”之后再动手，我的交易就总能获利。

这里我们可以反思自己的交易，只要是原本计划好的点位，只要耐心等待并执行，盈利的概率都很大。而很多时候亏损都是因为破坏了自己原本的计划，随机而动地追涨杀跌。

100年前利弗摩尔面对的交易问题，也是我们当下面对的问题。

再回到“关键点”的技术，说到这里，大家对这种交易模式根本不陌生了，这种交易方式跟当下是盘中的破位进场是一模一样的。

C：拉开距离加仓。

利弗摩尔之所以能够在一波行情里做出非常高的利润，在于他顺势加仓的交易逻辑。

他会在订单盈利之后，价格突破下一个关键点的时候加仓。

这样操作有点像网格一样。交易中持仓盈利了，行情一直走推动，形成新的关键位置突破顺势加仓，并且坚持持仓。

D：发现危险信号就平仓。

破位关键点进场并多次加仓之后，行情如果形成了要停止的信号，就会选择平仓。

书中讲了一只股票的整数关口是行情运行的关键点。行情在突破了股票的整数关口之后，应该会惯性地上冲，但如果行情破位之后，惯性上冲的幅度没有达到合理的水平，就认为行情是要反转的危险信号。

书中关键点交易的例子。

（1）确认森蚺公司的股票关键点是100美元。

（2）行情突破100美元时买入4000股，股价随即上涨到105，当天又继续上涨10点。

（3）行情突破200美元的时候，如法炮制继续买入，多头走势依然坚定。

（4）行情突破300美元时再一次买入，但成交价只有302美元，行情的惯性上冲减少，意味着市场已经闪动危险的信号，在此时选择逐步卖出。

上面的方法就是《股票大作手操盘术》书中所讲的交易逻辑的汇总。

2、书中交易逻辑在当下的实盘实例

当我们看到上面所讲的交易逻辑，会发现其实并不高深，甚至说是非常普通。

正如《股票大作手回忆录》中所讲，投机市场如山岳般古老，根本没有新鲜事，100年前的逻辑在当下依然适用。

下面就是一段最近的破位交易的走势图。

图中是现货黄金4小时的k线图。

行情在低位形成了一个双底的整理形态，上方1675就是破位的关键点，行情在关键点破位之后高位整理，随后快速冲高，这符合多头趋势的运行逻辑。之后行情在1710附近，再次形成整理随后破位，这个位置符合破位加仓的标准，加仓之后行情又是强度非常大的上涨。之后行情在1760附近再次停顿整理，整理过后行情继续破位，再次加仓。但这次破位之后，行情并不是强阳线收盘在高位，而是只上涨了十几美元后，在高位展开震荡的整理，这是行情开始走弱的信号，将订单平仓，盈利出局。另外在书的第九章，讲解了利弗摩尔操盘的细节和技术规则，由于当下交易的环境，同一百年前确实有了一些变化，其中的细节参数就过于呆板，比如6个点反转的规则，股票市场，期货市场，外汇市场不同品种波动的幅度并不一样，统一按照6个点的规则去操作不科学，不建议大家照搬着去交易。

3、这种交易逻辑到底可不可行？

看到这里，我们会发现这套交易逻辑跟现在市面上的破位交易是非常相似的。逻辑上肯定是没有什么问题，但也有其存在的缺点。

这套交易逻辑的优点：

（1）交易规则比较简单。在行情突破了关键点之后开仓，行情走推动留，不走推动就走，操作简单明了。

（2）止损并不大。上面黄金破位案例的止损标准是这样，按照利弗摩尔的交易逻辑，在1675第一个破位点的位置破位后，行情高位整理，如果不能大阳线收起来。而是展开回撤，就说明行情的多头力量并不足，就会止损平仓。

这种操作模式的止损空间并不大，交易的盈亏比很好。

（3）盈利的效果很好。因为做的都是突破后的强势行情，只要行情走出来，都能快速积累盈利，而且会持续加仓，盈利会非常可观。

这套交易逻辑的缺点：

（1）交易机会少。整个交易逻辑“关键点”是核心，我们可以打个比方，关键点就像一场晚会的压轴人物，出场的频率很低，但是一出场都是高光时刻，非常考验耐心。

（2）选关键点有难度。图表上那么多高低点的支撑压力，关键的价格，到底哪个点才是真正的关键点？

这需要非常丰富的交易经验去判断，毕竟在行情中，真正强势破位的走势较少，震荡上行或下行更多一些，一定需要积蓄了很大的力量，才有可能出现强势破位的关键点。

（3）要管得住手，耐得住寂寞。机会少，交易者最容易犯的错误就是手痒，找不到关键点就退而求其次，找一些不那么重要的“关键点”，尝试着去交易。

这样做就会打破原来交易的节奏，也会产生无谓的亏损，而且还会因为这些亏损影响交易心态，当真正机会来临的时候，要么没子弹了，要么心态崩了做不了。

所以这种交易逻辑适合什么样的交易者呢？

首先你必须得有耐心。

平时交易的时候，你就有这个耐心去心如止水地等待一个关键点的出现，并且在期间是不骄不躁的，有稳坐钓鱼台的气魄才行。如果你平时就是喜欢快速知道交易结果，快速翻倍赚钱的，这种交易模式可能不太适合你。这种交易模式也更适合兼职交易者，平时就做好自己的本职工作，一边耐心地等待这种关键点的出现。

另外，这种交易模式也需要强大的定力和执行力。

这种交易逻辑需要浮盈加仓，而且不止一次加仓，在连续加仓之后，仓位会变得很重，行情稍有波动就是大幅的亏损，非常考验人的心态。

如果平时回撤一点就心疼得哇哇叫的交易者，就不适合做这种交易逻辑。平时一个单子从头拿到尾都很难做到的话，加仓的情况下单子就更烫手了，需要有一定的定力。

4、书中还有几个精华的观点

（1）投机交易，要有机会再投，不可能天天都有机会。

投机投机，就是指出现了值得的机会，我们再投入，而不是找机会就上。

机会越少，价值越高，做交易不是在工厂拧螺丝，你拧得越多，收入越高，必须等到合适的机会我们再上。

（2）在盈利后，应该把利润中的一半提出来放在一边作为储备资金，这个方法曾经对利弗摩尔大有裨益，唯一遗憾的是他没有在自己的职业生涯始终贯彻这一原则，在某些地方这本来会让他的投资之路更顺利一些。

如果盈利了之后不把利润提出来一些作为储备资金，那么所有的钱都只是纸上富贵，也无形中为自己增加了更多的风险。

（3）在交易中做一个旁观者。

交易市场的价格波动一直都在重复，并没有太多的新花样，尽管交易品种的具体情况都不同，股票的类型也不同，但是它们的价格形态都是完全一致的。

我们交易者应该用简单的视角去看待价格的变化，不要把简单的事情复杂化。尤其是现在信息爆炸的时代，耳边会有很多复杂的声音，这个时候我们也要理智地保持自己对行情的看法，不要被杂音所扰乱。

（4）交易者最大的敌人是自己的人性弱点。

书中利弗摩尔非常坦诚地讲了自己交易中所犯的错误，比如没有耐心提前入场，害怕利润回吐提前平仓等等。

我们既然作为人，肯定都会有人性的弱点，都会有贪婪和恐惧的情绪，不要害怕去面对它。

我们怎样去直面，克服，或者说顺应自己的人性弱点，是需要自己的长期思考和练习。

纵观历史上的一些名人，他们的交易策略往往没有想象中的那么神奇。但是他们神奇的地方就在于，善于捕捉一些交易机会，并能极大程度上克服自己的人性弱点，扛住常人所不能扛的心理压力，拥有非比寻常的定力，这点值得我们好好思考。

适合自己的就可行