美股几乎回到了3个月前的高位,由于央行结束加息的迹象愈加强烈,对于紧缩的恐惧情绪消散。
不过美股离开2021年触及的历史最高点仍然有着一段距离,当时新冠疫情随着封锁措施得到遏制,劳动者逐渐习惯居家办公。
美国通胀率在2021年3月突破2%的央行目标,此后股市开始和债市同步涨跌。市场对于物价路径出现了明显错判,美联储在当年年底前甚至也认为通胀是“暂时性“的。
自那以后,利率走高就主导了金融市场的走势。考虑到目前通胀性环境的不确定性和不可预测性,分析师和经济学家一次又一次遭遇打脸。
华尔街从今年一系列错误中吸取教训,因此没有急于在这个季度股市深度回落后急于调整预测。
然而决策者最近不约而同暂停了加息,让整个市场基调有了根本性转变。有鉴于此,这个节点上再不更新预测就缺乏意义了。
历史新高
美国银行预计2024又将是美股走牛的一年,标普500指数会创下历史新高5000点,原因是市场熬过了最大的宏观不确定性并消化了地缘政治风险。
该行的目标点位暗示指数会从目前位置再上涨大约10%,此外其预计指数的每股收益明年上涨6%至235美元。
美国银行写道,上市公司削减了成本,适应了需求下滑的环境,盈利在第三季度重回增长通道(3%)。
“历史显示,盈利在反弹时通常比下滑时幅度更大,多余产能在不景气时会淘汰,从而优化成本结构并改善盈利能力。”
该行补充道,还有非常多投资者看空股市,反向指标有助于强化看多前景。养老金在股市的配置目前位于25年低位。
蒙特利尔银行资本市场也看好明年,认为标普500能上涨至5100。此外,德意志银行和苏格兰皇家银行的目标点位分别为5100和5000。
蒙特利尔银行指出,相比今年集中于超大市值公司的反弹,明年的基础会更加广泛。“我们相信投资者需要什么都买一些。”
经济疲弱 富国银行拒绝加入浩浩荡荡的看多行列,警告接下来美国经济陷入疲态不利于股市再进一步。
该行给到2024年标普500的目标为4600到4800之间,并指出美国经济还不足以放缓至让美联储降息。
亚特兰大联储的预测模型显示,第四季GPD年率为2.1%,相比10月早期估计的第三季GDP增长5.1%大幅放缓。
不过富国银行补充道,随着美元走软和利率下降发挥作用,全球经济2024下半年再加速有机会推升股市。
经合组织此前警告,全球发达经济体正在步入深度放缓,原因是高利率环境掣肘了本可以保持活跃的商业活动形。
经合组织相信美国和欧洲降息时间要等到明年下半年以及2025年春季,这和芝加哥商品交易所数据暗示的投资者乐观预期大相径庭。
富国银行还称,如果标普500指数跌向今年交易区间的底部附近,那么投资者应该增加超大市值公司的持仓。
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